DeepSeek推动股票资金从印度回流中国 | 联合早报

中国人工智能公司深度求索（DeepSeek）在人工智能领域的突破正在推动股票基金从印度回流至中国。

彭博社星期天（2月16日）报道，对DeepSeek推动的科技反弹的乐观情绪，加上对更多经济刺激措施的期待，令对中国股市的投资热情回升。与此相对，印度由于宏观经济增长放缓、企业盈利下滑以及股票估值过高，正面临创纪录的资金外流。

在这种资金重新配置的推动下，中国岸内及岸外股市在过去一个月增加了超过1.3万亿美元（1.74万亿新元）的总市值，而印度的市场则缩水了超过7200亿美元。MSCI中国指数有望连续第三个月跑赢印度市场，这是两年来最长的连胜纪录。

瀚亚投资（Eastspring Investments）资产管理公司亚洲股票投资组合专家黄嘉权称，DeepSeek展示了“中国实际上拥有一些在整个人工智能生态系统中占据重要地位的公司”。他的公司最近几个月一直在增加中国互联网股票的持仓，同时减少了那些“远远超出估值倍数”的印度小型股票。

这一资金轮换标志着过去几年资金流向印度的转变，之前由于印度基础设施支出的激增及其作为中国替代制造中心的潜力，吸引了大量资金。印度本土经济也被视为在美国总统特朗普的关税计划下相对安全的避风港。

资产管理公司Candriam基金经理达万（Vivek Dhawan）称，DeepSeek相关的进展可能会推动中国经济及其市场的增长，提供持续支持。“如果把所有因素综合考虑，基于风险回报，中国在当前形势下比印度更具吸引力。”

估值差异也增加了中国的吸引力。MSCI中国指数的预计市盈率仅为11倍，而MSCI印度指数约为21倍。

根据彭博对一些最大规模的亚洲股票基金的地区配置分析，最近几个月，大部分基金减少了对印度股票的敞口，增加了对中国股票的投资。