铝市场进入新的动荡期 特朗普关税势将提高美国制造商成本 | 联合早报

来源：彭博社

全球铝市场正在进入一个新的动荡时期，交易员们急于评估特朗普领导下美国贸易保护主义抬头的潜在影响。

特朗普周一下令对所有进口铝钢征收25%的关税，实际上强化了他在第一个总统任期内启动的贸易机制。这些措施给美国买家带来成本上升的威胁，并至少会在一定程度上改变国际贸易流向。

“我们预计任何关税都会（通过地区溢价上升）导致美国制造商支付的价格上涨，” Daniel Hynes等澳新银行分析师在一份报告中写道。他们表示，更多的加拿大供应可能会出口到欧洲，而美国也会增加从中东的采购。

这些关税标志着全球铝市场进入新阶段的开始。近年来，受国际制裁和俄罗斯入侵乌克兰后能源市场动荡的冲击，全球铝市场剧烈动荡。铝价去年在伦敦金属交易所上涨了7%。

特朗普实际上扩大了2018年推出、并且前总统乔·拜登基本上予以维持的关税。对加拿大、墨西哥、巴西和欧盟等主要供应国的豁免现已取消，铝进口关税从10%提高到25%。

有人猜测，鉴于特朗普将关税作为重置美国贸易关系的更广泛努力的筹码，一些国家可能再次得到豁免。美国已经对所有中国商品加征10%的关税，特朗普还宣布对墨西哥和加拿大商品加征25%的关税，但后来暂时搁置。

“假设没有重大豁免，我们预计铝和钢关税将在很大程度上会被转嫁到美国价格之上，” Eoin Dinsmore等高盛分析师在电子邮件中写道。“这项政策会影响美国进口铝的成本，但对伦敦金属交易所(LME)的价格没有直接影响。”

尽管特朗普周一警告说他的金属关税可能会变得更高，但LME的价格反应相对平淡。截至伦敦当地时间13:01，LME铝价下跌0.6%至每吨2,642.50美元。该交易所所有金属均走低，铜价下跌1.1%，镍价下跌1%。

由于美国对进口铝的依赖程度更大，再考虑到从现有关税水平的升幅，特朗普关税对铝的潜在影响应该会比钢更大。

AZ China Ltd.分析师Zhang Meng表示，美国铝买家将不得不分担更多的成本上涨，因为铝需求具有韧性而且难以替代。他补充说，美国自己新的铝项目数量非常有限。