周二美市盘前走低 聚焦巴菲特公司对卡夫亨氏的投资 | 联合早报

星期二（2月11日）重点：

• 美国总统特朗普宣布对钢铁和铝进口征收25％的关税，导致美国华尔街股市主要股指期货在星期二（2月11日）下跌。市场投资者也在等待着美联储主席鲍威尔在国会的讲话，希望从中能够找出降息时间表的蛛丝马迹。
• 晚7时截稿时，标准与普尔500指数期货退低22.30点或0.37％，报6044.20点；以科技股为主的纳斯达克100指数期货下跌113.50点或0.52％，报21643.20点；重量级的道琼斯指数期货也退低了109.70点，报44360.70点。
• 在晶片巨头英伟达（Nvidia）和其他人工智能相关股票的提振下，华尔街主要股指在隔夜（星期一）收高。各个美国钢铁制造商的股价也因为钢铁和铝进口将征收额外关税而飙升。
• 标准与普尔500指数隔夜上升40.45点，闭市报6066.44点。道琼斯指数也升高167.01点，闭市报44470.41点。纳斯达克100指数更是攀高1.24％或265.42点，以21756.73点收市。
• 美国股市隔夜的交易非常活跃，交易所的总成交量达到161亿股，比过去20天的149亿股平均成交量增加许多。

盘前交易重点：

• 中国汽车销量在今年1月份同比下降12％，是这个全球最大汽车市场自去年9月份以来销量首次下降，而且降幅也是近一年来最大。这连带造成电动车股在今晚盘前普遍下跌。截稿时，小鹏汽车股价下跌6％；理想汽车跌了3.8％；蔚来股价退低2％；特斯拉也下跌1％。
• 脸书母公司Meta Platforms将对表现不佳的员工采取更强硬的立场，以便为接下来人工智能投资做好财务准备。公司称将裁员约5％，这可能意味着近4000名员工将失业。根据《商业内幕》（Business Insider）看到的一篇内部帖文，欧洲、亚洲和美国受影响的员工已经开始收到通知。Meta Platforms股价在今晚盘前下跌0.47％，截稿时报714.00美元。
• Super Micro Computer上个星期宣布会在今晚较迟时候发布最新的业务报告。到目前为止，该公司还没有发布截至去年6月底的年度业绩报告。Super Micro Computer股价在今晚盘前下跌4.45％，截稿时报40.75美元。
• 星期二下文我们来看看伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）在卡夫亨氏（Kraft Heinz）的投资。今晚盘前伯克希尔哈撒韦公司B股起0.13％，截稿时报470.80美元。
• 盘前活跃股按序：Super Micro Computer、英伟达、Plug Power、Palantir Technologies和特斯拉。截稿时，这五只活跃股的股价全部退低。

与其他食品公司相比，卡夫亨氏拥有更具挑战性的产品组合，包括：Oscar Mayer、Lunchables、卡夫通心粉和奶酪、亨氏番茄酱、Jell-O和费城品牌奶油奶酪。总体而言，它会更倾向于低收入消费者，而且在这个消费层它有更多的自有品牌竞争对手。（法新社）

伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）（纽约证券交易所代码：BRK-A和BRK-B）

股神巴菲特掌管的伯克希尔哈撒韦公司一向投资精明，但最近它的卡夫亨氏（Kraft Heinz）的巨额投资却陷入亏损，而且还可能导致伯克希尔哈撒韦公司不得不在未来几个季度对这项投资进行账目减值。

伯克希尔哈撒韦公司是在2015年，当亨氏（H.J. Heinz）与卡夫食品（Kraft Foods）合并成立卡夫亨氏时，开始拥有这家大型食品公司的27％股份，也就是约3亿2560万股。

但从合并至今，卡夫亨氏股价的表现一直令人失望。今年，该股股价又再次下跌，以致伯克希尔哈撒韦公司所持有的卡夫亨氏股份目前市值已经是94亿美元。但根据巴菲特在2015年给股东的信，他曾说过这笔投资的成本是98亿美元。

卡夫亨氏的股价在隔夜又再下跌1.2％，闭市报28.96 美元，几乎触及它的52周低点。

开年至今，这只股票已经下跌了6％；在过去12个月里，它的跌幅更是将近20％。自亨氏和卡夫合并以来，公司股价则下跌约60％，成为过去10年表现最差的主要食品股之一。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_01_12_732205) 过去10年，卡夫亨氏一直是伯克希尔哈撒韦公司3000亿美元股票投资组合中最令人失望的投资之一。在亨氏和卡夫合并之后，巴西的3G Capital就接管了合并后公司的管理权。当时这两家食品公司正处在鼎盛时期。而3G Capital向来是以削减成本而闻名。但是它的这种方法似乎对卡夫亨氏来说并不奏效。尽管削减成本，卡夫亨氏的更大问题是它的收入和盈利停滞不前，这也给公司股价极大的压力。3G Capital在2023年退出它在卡夫亨氏的最后一笔投资，而且也不再参与管理。

根据卡夫亨氏截至去年第三季的业绩报告，卡夫亨氏的净销售额同比下降2.8％。而且集团在第三季也承担了14亿美元的非现金减值费用，因为它的午餐业务（Lunchables Business）已陷入困境，在第三季度的销售额下降了15％。

卡夫亨氏将在星期三（2月12日）公布第四季业绩。它的资产负债表上相信会继续“持有”大量商誉和其他无形资产。在截至去年9月底为止，这部分的无形资产总额达700亿美元，每股账面价值约40美元。但是如果扣除这些商誉和无形资产，它的有形账面价值其实是负数。

卡夫亨氏股唯一被看好的是它的股息。它是食品行业股息率最高的公司之一，每年派出的每股1.60美元股息是完全由收益支付的。但是从机会成本来看，也许巴菲特应该就快采取行动更好使用公司资金了。