美国关税影响出口 马国料经济增长5% | 联合早报

（吉隆坡综合讯）美国候任总统特朗普上台后可能大幅提高关税的政策，将导致马来西亚出口增速放缓，进而影响经济表现。但马国预料能找到一些替代市场缓和这种冲击，并在全年取得约5%的经济增长率。

马国中华总商会（简称“中总”）社会经济研究中心执行董事李兴裕星期三（1月15日）在《马来西亚2024年10月至12月季度经济追踪及展望2025年》报告发布会上说，美国2018年至2022年从马国的进口额年均增长约8%，但即将上任的特朗普团队正讨论提高贸易关税，可能冲击马国的出口。

马国今年的出口增速可能因此从2024年预估的5.1%，放缓至4%。不过，李兴裕说，只要能找到替代美国的市场，马国厂商将能适度缓解美国提高关税的冲击。

“中国和跨国企业可能将订单从中国转移到马来西亚，这种贸易转移将带来抵消效应。在‘中国加一’等战略的影响下，马来西亚处于重新配置采购和供应链的战略位置，但收益程度将取决于制造商对替代采购方案的适应程度。”

此外，中总预测，马国今年全年国内生产总值（GDP）增长率在5%至5.3%之间，符合政府预测的4.5%至5.5%。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_01_15_733097) 李兴裕指出，马国去年前三季的GDP增长率达5.2%，是表现良好的东南亚国家之一。

他说，尽管挑战重重，但马国扩张性的财政政策和持续宽松的利率将继续支撑经济增长。“中总预测，国家银行今年的隔夜政策利率将维持在3%，并密切关注燃油津贴削减及薪金调涨带来的通膨风险。”

不过，野村证券亚细安首席经济师帕拉奎勒斯（Euben Paracuelles）星期二（14日）在“亚细安2025论坛”上说，马国经济强劲和RON95汽油补贴调整的双重作用，可能导致今年下半年通胀率达4%，高于当前的2%，而这可能促使国家银行将隔夜政策利率上调25个基点至3.25%。

此外，国际信用评级机构穆迪公司也预测，马国今年可取得5%经济增长，但这略低于穆迪之前预估的5.2%。

穆迪认为，马国2024年的经济增长主要得益于计划投资项目中的就业扩张和收入支持措施，这些因素推动了消费者需求的增长。然而，由于主要贸易伙伴需求增长有限，可能促使政府将注意力转向加强国内制造业，以抓住从中国转移的贸易和投资机会。

穆迪提到，特朗普的回归为亚太地区带来了重大不确定性，可能对马国、越南、韩国、台湾和泰国等高度开放且依赖半导体供应链的经济体造成实质性冲击。