美国通胀可能仅小幅降温 美联储或暂停降息 | 联合早报

随着就业市场强劲和经济稳健，美国核心通胀水平在2024年底可能仅小幅降温。这或将使美联储在进一步降息时采取更加谨慎的态度。

彭博社星期天（1月12日）报道，预计美国2024年12月剔除食品和能源的消费者价格指数（CPI）环比上涨0.2%，此前连续四个月上涨0.3%。年度核心CPI预计同比上升3.3%，与前三个月的数据持平。

在就业市场和消费需求保持强劲的背景下，美国通胀放缓的进展似乎已停滞。星期五（10日）公布的就业数据显示，12月就业市场新增岗位超25万个，大幅高于预期，失业率也意外下降。

此外，一项密歇根大学的消费者调查显示，美国民众对长期通胀预期有所上升。22%的受访者表示现在购买高价商品可避免未来的价格上涨，这一比例达到了1990年以来的最高水平。

就业数据公布后，美国一些主要银行的经济学家下调了对美联储进一步降息的预期。根据美联储官员在2024年12月的预测，他们计划在2025年仅下调基准利率两次，比9月的预期更加保守，而近期的表态则表明他们可能更趋谨慎。

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](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_01_10_732123) 摩根士丹利（Morgan Stanley）认为，近期经济的动能来自家庭净资产水平提升、汽车领域的积压消费以及超过通胀水平的工资增长。除了星期三（15日）即将公布的CPI报告以外，2024年12月零售销售数据将于星期四（16日）发布，预计将因为假日消费表现强劲。

对于星期五（17日）发布的制造业数据，经济学家预计将企稳，尽管整体水平依旧低迷。12月工厂产出预计增长0.2%，与11月增幅一致，这是自2月至3月以来首次实现连续两个月增长。