周一美市盘前走高 重点谈摩根大通分析师评特斯拉 | 联合早报

星期一（1月6日）重点：

• 美国华尔街股市主要股指期货星期一（1月6日）连续第二个交易日走高。在7时截稿时，标准与普尔500指数期货上升21.00点或0.35％，报5963.60点；纳斯达克100指数期货也起135.40点或0.63％，报21458.60点；不过，道琼斯指数期货则退低26.50点，报42705.00点。
• 美国股市在上星期五（3日）做出反弹。市场投资者在进入新的一年里都普遍预期美联储将进一步降息，以及即将上任的美国总统特朗普将实施放松监管政策。
• 标准与普尔500指数上星期五上升73.90点，闭市报5942.50点。重量级的道琼斯指数起了339.86点，闭市报42732.13点。以科技股为主的纳斯达克100指数也升高1.67％或350.54点，以21326.16点收市。
• 美国股市上星期五的交易活跃，不过交易所的总成交量是140亿9000万股，比过去20天的149亿1000万股平均成交量少。

盘前交易重点：

• 中资电动车小鹏汽车（XPeng）和大众汽车（Volkswagen）今天联合宣布，两家公司已经签署谅解备忘录，在中国超快速电动车充电网络方面进行合作。在合作下，彼此的客户可以使用各自的快速充电网络。这个网络遍布中国420个城市，由总共2万多个充电桩组成。小鹏汽车的股价在今晚盘前上升1.88%，截稿时报11.93美元。
• 随着特朗普即将入主白宫，比特币再次获得动力，价格又开始逼近10万美元大关。与加密货币股票相关的股票在今晚盘前全面走高。Bitfarms股价上涨约5%；Riot Platforms、Coinbase、Marathon Holdings和MicroStrategy也起了大约2%。
• 与机器人相关的股票在今晚盘前再次飙升。在截稿时，Nauticus Robotics股价飙升89%；Microbot Medical股价也涨将近70%；Lifeward和Richtech Robotics双双攀高超过20%；Guardforce AI涨了19%；Arbe Robotics和Serve Robotics也上涨大约15%。
• 星期一下文我们来看看摩根大通（JPMorgan Chase）分析师如何评电动车巨头特斯拉（Tesla Inc）的股票。今晚盘前这只股起1.34%，截稿时报415.96美元。
• 盘前活跃股按序：英伟达（Nvidia）、Plug Power、特斯拉、Palantir Technologies和UiPath。截稿时，除了Palantir Technologies股价下跌之外，其他四只活跃股的股价全部上升。

根据特斯拉的最新数据，集团2024年的电动车销量大约是179万辆，略比2023年创下的180万辆销量少。这也是特斯拉自从成为电动车领头羊以来，销量首次出现同比下降的现象。（法新社）

特斯拉（Tesla Inc）

（纳斯达克证券交易所代码：TSLA）

尽管电动车巨头特斯拉的首席执行官马斯克（Elon Musk）与当选总统特朗普的关系友好且密切，但根据摩根大通（JPMorgan Chase）分析师，在特朗普政府领导下，特斯拉将会迎来艰难的一年。换言之，继上星期四（2日）发布去年第四季度销售业绩令人失望以外，摩根大通认为在可预见的未来，特斯拉还可能会遇到更多麻烦。

摩根大通银行分析师布林克曼（Ryan Brinkman）估计，如果特朗普取消电动车税收抵免和有助于让特斯拉电动车变得更便宜的补贴的话，在特朗普上任后，特斯拉大约40%的盈利将“面临危险”。

布林克曼在上星期五给投资客户的一份报告中写道：“在我们看来，特斯拉在电气化转型过程中，似乎无法继续维持它主导全球电动车行业的地位，我们认为，目前估值的波动只是起点而已。”

在过去这一年里，消费者似乎倾向于更实惠、更实用的混合动力汽车。特斯拉也终于开始感受到电动车市场大幅放缓的压力。中资的比亚迪（BYD）第四季度电动车产量在同个时候却再次超越特斯拉，成全球最大纯电动汽车制造商。电动车市场竞争之激烈不言而喻。

布林克曼说：“现在美国政府还没有取消任何电动车相关的津贴，特斯拉的交付量就已经放缓。这个警钟应该会让投资者再次把关注力放在特斯拉接下来所有月份的交付量、收入、毛利、息税前盈利、每股盈利和自由现金流，从而清楚看出整个业绩是否有恶化的趋势。”

延伸阅读

[特斯拉去年总交付量首次下滑 低于180万辆

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_01_03_730620) [特斯拉股价下跌 马斯克财富一夜蒸发近140亿美元

](https://www.bdggg.com/2025/zaobao/news_2025_01_03_730671) 虽然之前马斯克也曾公开坚称，取消电动汽车补贴将使特斯拉受益，但是布林克曼并不同意。他估计，如果特朗普领导监管团队收回对电动车行业的津贴，特斯拉损失估计是32亿美元。

另外，特斯拉的监管信用业务（Regulatory-credits）多年来一直让集团有着可靠的现金流。从本质上来讲，当特斯拉的电动车竞争对手向它购买监管信用时，特斯拉就好像是从竞争对手卖不出的电动车那边赚到钱。今后这笔收入是否还有如今是个未知数。特斯拉最实惠的车型Model 3以后是否还可享受根据《通货膨胀减少法案》的7500美元税收抵免则是另一个未知数。

基于此，布林克曼给了特斯拉股看跌评级，并把该股的目标价定在135美元。