本地基准利率跌破3% 借贷成本料不会显著下滑 | 联合早报

房屋贷款和商业贷款参照的本地基准利率跌破3%，是两年来的最低水平。不过，分析师预计，随着美国减息预期降低，本地利率未来下行空间不大，不会回到疫情前水平，消费者和商家的借贷成本也难以显著减小。

新加坡金融管理局星期一（1月6日）更新的数据显示，三个月新元隔夜利率（SORA）上星期五（3日）跌至2.9962%。

美国联邦储备局去年9月开始减息，加上美国大选后美元走势强劲，三个月SORA过去三个月一路下滑，从3.5%左右跌至2.9962%，跌幅约50个基点。

美联储去年9月启动四年来的首次减息，共减息三次，总幅度为一个百分点，联邦基金利率区间现为4.25%至4.5%。

此外，11月美国大选特朗普胜出后，“特朗普交易”推动美元大涨，美元指数攀升到两年来新高，美元兑新元更是突破1.37水平。

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不过，他说，新加坡本地因素、金管局政策调整和全球局势，也是决定三个月SORA的重要原因。例如中国经济放缓和地缘政治局势紧张，带来了放宽预期。

林俊雄认为，三个月SORA下来的展望不明朗。一方面，特朗普上台后的财政开支和关税政策可能会带来通货膨胀压力，使得美联储更谨慎减息；另一方面，金管局放宽政策会使得新元走软，减轻三个月SORA下行的压力，“因此三个月SORA可能会稳定下来，若全球通胀上扬，甚至可能回弹。”

对于投资者来说，新元走弱意味回报率降低，他们会要求新元提供更高利率来补偿。

华侨银行首席经济师林秀心认为，金管局可能会在1月放宽货币政策，让新元放慢升值步伐，但这已经被市场考虑在内，三个月SORA的下滑空间有限。林秀心说，三个月SORA到年底预计可达2.5%。

大华银行利率策略师杨智超则预计，美联储今年降息三次，三个月SORA到年底会跌至2.3%。

不过，这仍比疫情前平均水平高得多。疫情前五年，三个月SORA多数时候处于1%以下，最高达到1.75%。

房贷固定利率料不会显著下滑

随着三个月SORA下滑，本地市面上的房屋贷款利率也有所走低，固定利率配套从8月的最低2.8%，在10月已跌至2.4%，年底并未进一步走低。

房贷经纪公司Mortgage Master运营主管卢晨光说，银行此前已把美国减息预期考虑在内，因此推出更低利率配套。但接下来美国减息幅度不如预期，他预计本地固定利率房贷配套不会有多大下滑的空间，不过浮动利率房贷会走低，和固定利率配套缩小差距。

据他观察，银行过去一两个月并不积极推出房贷促销，或许农历新年会有新促销。

尽管近期利率走低，林秀心认为，消费者和商家的借贷成本可能不会显著减少，因为市场已经削减了对美联储的降息预期。