中国的出口意外收缩 - 华尔街日报

中国自2024年3月以来首次出现整体月度出口同比下降。海克托·雷塔马尔Getty Images上海——中国的出口在10月份下降，对美国的货物运输连续第七个月下降，推动全球第二大经济体今年增长的势头意外减弱。

根据中国海关总署周五发布的数据，10月份中国的出口按美元计价同比下降1.1%，而9月份则增长了8.3%。对美国的出口在10月份同比下降了25%。

这些数据标志着自2024年3月以来整体月度出口首次出现同比下降，除了今年2月份，由于农历新年假期时间变化导致数据失真。10月份的下降令人感到意外，经济学家原本预测增长2.3%。

中国经济在今年前九个月增长了5.2%，基本上有望实现北京设定的2025年约5%的官方增长目标。但如果出口继续疲软，政策制定者可能会加大对国内经济的支持。

“随着出口迅速失去动力，零售销售出现恶化迹象，我们看到北京面临越来越大的压力，需要加大政策支持以稳定第四季度的增长，”野村分析师在数据发布后的报告中写道。

其他分析师警告称，中国在特朗普总统的贸易关税预期下，企业开始囤积库存时所获得的好处正在开始逆转。

“看起来前期的影响终于在十月份消退了，”平点资产管理公司的总裁兼首席经济学家张志伟说。“现在出口动能减弱，中国需要更多依赖国内需求。”

在2024年10月，正值特朗普连任前夕，中国出口同比增长12.7%。当时一些经济学家表示，这在一定程度上是由于公司提前下单，以预期中美之间的贸易中断。

上个月，美国和中国达成了贸易休战，华盛顿同意将 与芬太尼相关的关税 从20%降至10%，作为北京承诺减少芬太尼前体运输的交换。中国还同意购买美国大豆，并暂停对稀土的新管控。

资本经济学的中国经济学家黄子春表示，“关税减免‘可能会对出口提供一些支持’，但任何收益可能都有限。”

对东南亚和欧洲的出口动能在十月份也放缓。对这些地区的出货量一直是今年增长的关键驱动力，抵消了与美国之间因 两大超级大国之间的贸易战而导致的贸易急剧下降。

中国的进口在十月份同比增长1%，低于九月份的7.4%。这使得中国在十月份的贸易顺差为900.7亿美元，较九月份的904.5亿美元有所缩小。

Grace Zhu 对本文做出了贡献。

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