监管变革为香港首次公开募股（IPO）注入新动能 | 南华早报

香港交易所（HKEX）报告显示，今年第一季度IPO活动激增，共有17宗新上市，募集资金额达187亿港元（23.8亿美元），同比飙升近四倍。这一增长得益于2024年实施的监管改革，这些改革巩固了香港作为全球金融中心的地位。德勤中国华南区主管合伙人Edward Au表示：“经历前几年放缓后，香港IPO市场已重拾增长势头。我们已上调对2025年香港IPO市场的预期，若市场环境持续向好，预计全年将有约80宗上市，募集资金约2000亿港元。”

香港资本市场改革之际，全球金融中心竞争日趋白热化，可持续投资领域尤为瞩目。Au指出，政府《2025-26年度财政预算案》顺势而为，提出进一步优化主板和二次上市门槛、简化上市后义务等改革措施。“若能及时落实，这些变化将降低优质海外发行人的准入门槛，并增强上市进程的确定性。”

德勤中国华南区主管合伙人Edward Au。图片来源：供图

咨询公司Acclime董事总经理Miguel Latorre评价称，针对专业科技公司的第18C章改革及科技企业上市机制"无疑是正确方向的重要一步"。

“这发出了一个明确的信号，表明香港希望支持创新，并与全球环境、社会和治理（ESG）资本流动保持一致，”拉托雷说。“通过允许早期、研发密集型的公司——尤其是绿色科技领域的公司——在实现盈利之前上市，它为那些致力于构建长期解决方案的公司降低了一个重大障碍。”

据欧介绍，当前的市场势头是由几个关键因素推动的。“我们观察到资金的持续流入，这得益于全球对中国相关机会的重新关注，特别是在人工智能和创新领域，”他说。他补充说，随着投资者加强其离岸投资组合，中国大陆投资者的参与度越来越高，而“相对温和”的IPO定价有助于保持投资者的兴趣。

强劲的上市申请管道反映了这一势头。欧透露，截至6月18日，香港交易所正在处理超过170宗活跃的IPO申请——这一数字不包括通过新途径提交的机密申请（针对专业科技和生物科技公司）以及二次上市申请人。

我们已扩大了对2025年香港IPO市场的预测，如果市场情况继续保持有利，预计全年将有约80宗上市，筹集约2000亿港元

德勤中国，欧振兴