观点 | 香港必须展翅高飞，将目光投向中国大陆以外的IPO市场 | 南华早报

香港或许已重返全球首次公开募股(IPO)排行榜首位，但其中太多上市企业来自中国内地。若想重振亚洲金融中心地位，这座城市必须超越"内地资本中转站"的单一角色。今年上半年，香港共迎来280家企业提交上市申请，创历史新高。根据毕马威本月发布的数据，香港市场募资总额达139亿美元，超越纳斯达克（92亿美元）和纽约证券交易所（78亿美元）。然而这一增长动能主要依赖数量有限的内地企业支撑。

近期上市潮由寻求美元挂钩货币融资的内地企业主导，这类资金可规避国内资本管制——在境内需求疲软时期，这成为企业拓展海外业务的关键优势。典型案例包括五月在港募资52亿美元的电池制造商宁德时代。据传总部位于新加坡的线上零售商希音在伦敦上市遇阻后，也已提交香港IPO申请。香港创纪录的IPO候审企业中，约47家已在上交所或深交所上市。随着中美在特朗普关税战背景下关系紧张，香港已成为中国企业境外上市的首选地。寻求全球资本。这一活动的激增表明，信心正在回归香港资本市场，但中国企业主导近期上市的事实使香港的IPO市场面临风险。风险在于，如果内地像2021年那样收紧资本管制或限制海外上市，那么IPO渠道可能会像它重新出现时一样迅速枯竭。