《南华早报》：中国各省利用专项基金偿还债务——"以债为证"

湖南省成为中国首个利用专项债券资金保障政府向企业支付款项的省份，今年已安排200亿元（约合27.8亿美元）用于此项目。

该内陆省份上个月对年度财政预算进行了调整，标志着这类通常用于创收建设项目的债券首次被用于清偿政府欠款。

根据湖南省财政厅上周发布的声明，资金将根据现有投资项目中符合条件的存量债务进行分配。财政厅表示将优先拨付资金，帮助湖南各市县完成在建工程、清偿债务并降低财政风险。

香港恒生大学讲师David Wong称此举"迈出了正确的一步"，但警告说与地方政府债务规模相比，200亿元可能只是"杯水车薪"。地方政府债务。“目前尚不清楚哪些欠款将优先处理，哪些企业能实际收到款项，“他表示，“更复杂的问题在于，这不仅仅是’政府欠企业’的简单问题，而是错综复杂的三角债网络。”

Wong指出，纵横交错的债务链使得许多地方的还款情况变得不透明。

“在许多情况下，地方政府通过国有企业间接产生债务，而这些国企之间又相互欠债。部分国企与地方政府及民营企业之间形成了循环担保和交叉债务关系。”