社论 | 稳定币法规彰显香港独特地位 | 南华早报

香港上个月在数字资产领域迈出前瞻性一步，通过了一项具有里程碑意义的稳定币市场监管法规。这一制度在亚洲和北美多数司法管辖区尚属领先，将有力增强公众对这一快速发展的热门金融领域的信心。此举彰显了香港在"一国两制"框架下探索推行与内地差异化金融方案的关键角色。

稳定币因其与美元或港元等法定货币挂钩而得名。去年全球稳定币交易额达27.6万亿美元，已超过同期Visa和万事达卡交易量的总和。香港在这个规模庞大且快速增长的市场中已抢占先机。

根据新监管制度，稳定币发行机构须获香港金融管理局发牌，且只有持牌机构方可进行数字代币推广。关于准备金要求、客户资产隔离、风险管理和信息披露等具体监管细则仍有待制定。

目前至少有渣打银行、香港电讯及Animoca Brands三家企业计划成立合资公司，申请金管局牌照发行港元稳定币。持牌机构可销售该数字资产，公众既可用于零售支付，也可在提供可投资资产的虚拟资产交易所进行交易。截至目前，香港证监会已批准10家此类交易所运营。

与中央银行数字货币（CBDC）不同，稳定币由符合条件的商业机构发行。在中国内地以数字人民币、香港以电子港元形式存在的CBDC具有受监管的用途。而不同于比特币等去中心化的区块链加密货币，无论是CBDC还是稳定币都受到严格监管，因此本质上能遏制洗钱活动。

在实施适当监管的情况下，数字资产可以形成并扩展，成为香港高效多元化贸易和金融生态系统的组成部分。尽管部分业界人士对可能过于繁重的监管表示担忧，但亲市场与公众保护之间需要取得平衡。香港监管机构完全有能力兼顾这两方面。