Labubu会成为下一个Hello Kitty吗？分析师热议中国泡泡玛特的发展上限 | 南华早报

泡泡玛特作为爆款收藏角色Labubu背后的公司，在2024年前在中国大陆以外几乎无人知晓，但如今一些分析师将其成功与三丽鸥及其Hello Kitty品牌相提并论，认为这家北京玩具制造商可能为文化出口开创了新范式。

Labubu这个长着尖牙却可爱的小怪兽常以毛绒挂饰形式随包售卖，已吸引包括足球明星贝克汉姆一家在内的名人粉丝。其热度推动泡泡玛特港股股价攀升至234港元的歷史新高，此前一周公司市值更突破3000亿港元（约合380亿美元）。这波涨势源于四月上市的Labubu 3.0系列在伦敦、纽约和迪拜引发抢购长队。新加坡品牌咨询公司iMpact创始人Chris Pereira表示：“多年来中国企业一直通过输出文化遗产和故事来’走出去’，但Labubu颠覆了这个模式——它不试图解释中国，只想让人心生喜爱。“摩根大通指出，Labubu持续的热度与去年迎来50周年的Hello Kitty有"高度相似性”。该美资银行分析称，除角色设计和商业模式共性外，Labubu在衍生品开发、授权业务及谷歌趋势搜索热度等方面正追赶Hello Kitty。

泡泡玛特一季度国际销售额同比激增逾480%，其中美国和欧洲分别增长900%和600%，成为投资者新宠。

佩雷拉表示，这种IP热潮为中国品牌成功打开了一扇大门——它们的成功并非依靠中国元素，而是通过出色设计和巧妙营销触达全球消费者的情感。“它们讲述着成功的中国故事，却只字不提中国”，他说道。

摩根大通上周首次覆盖泡泡玛特，给予"增持"评级，并将目标价定为250港元——这是43位跟踪该玩具制造商的分析师中最乐观的预测。