全球资金对中国股票的"涓涓细流"可能变成"洪水"：剑桥联营公司 | 南华早报

全球投资咨询公司剑桥 Associates 表示，在地缘政治紧张局势下，全球投资者正在重新评估其以美国为主的资产配置，并关注香港和中国内地被低估的股票以"提供防御"。

该公司亚洲区主管 Aaron Costello 本周接受采访时表示：“今年一个令人意外的情况是，尽管特朗普政府对亚洲特别是中国的关税政策非常激进，但该地区股市表现实际上跑赢了其他市场。”

“即使近期有所上涨，从估值角度看中国和香港股票仍具吸引力，在当前环境下能提供防御性，特别是相比估值较高的美股而言。”

他补充道，由于该地区估值仍具吸引力且利率下行，分散投资减少美股配置的理由正变得更充分。

这一市场情绪源于华盛顿与北京在5月12日达成削减大部分关税的协议。这一突破表明美国政府可能愿意达成更广泛的协议，缓解了部分令外国投资者持观望态度的地缘政治风险。香港恒生指数今年以来已上涨约15.9%，这得益于货币宽松政策以及中美政策协调的迹象。根据彭博数据，该指数目前市盈率约为10.5倍，而标普500指数为22.5倍，日经225指数为19.3倍。科斯特洛表示，机构投资组合正开始从美国市场转移，亚洲则因相对价值和政策支持的早期迹象而受益。这家总部位于波士顿的公司管理着6100亿美元的客户资产，该公司称全球投资者对非美国资产更感兴趣，尽管今年大部分买入来自本地和内地投资者。