解读 | 为何各国央行在推高金价中扮演重要角色 | 南华早报

金价今年大幅上涨，因为投资者在美国总统唐纳德·特朗普的关税政策引发的经济不确定性激增之际寻求安全投资。但经济学家表示，推动这轮上涨的还有另一个重要因素：各国央行的购买。

在本篇解释性文章中，我们将探讨为什么各国央行越来越多地转向黄金资产，这如何推动了对黄金需求的长期结构性转变，以及这对未来的黄金价格意味着什么。

为什么各国央行在大量购买黄金？

根据高盛研究公司的一份报告，2022年俄罗斯入侵乌克兰以及随后西方国家冻结俄罗斯资产的浪潮，标志着各国央行看待黄金的方式“出现了一个转折点”。

报告称，自入侵开始以来，各国央行的黄金购买量增加了五倍，预计未来一段时间内政府的需求仍将保持高位，这将给金价带来“持续的提振”。

各国越来越多地尝试创建以黄金挂钩的数字资产和交易系统，绕过以美元计价的金融体系，根据大西洋理事会经济治国方略倡议的金伯利·多诺万和玛雅·尼科拉泽本月早些时候发表的一篇文章。文章称：“在许多情况下，这些举措纯粹是为了经济利益。” “然而，黄金也被美国的对手用来逃避制裁或资助与美国国家安全利益相悖的活动。”