观点 | 对央行行长们而言，黄金的避险地位从未如此耀眼 | 南华早报

华尔街专家和投资者对美国资产的态度显得矛盾重重。美国资产。在穆迪以财政赤字不断扩大和政府债务利息成本上升为由下调美国信用评级后，美元走弱。另一方面，标普500指数不仅从特朗普总统四月关税冲击中恢复，目前较2月历史高点仅下跌不到5%。然而，30年期美债收益率近期突破年化5%，反映出投资者对美国赤字和债务可持续性的担忧。尽管《金融时报》专栏作家马丁·沃尔夫对特朗普冲击美元地位表示忧虑，但他与其他分析人士都认为目前没有合适的美元替代方案。对此我持不同意见。沃尔夫列举了几种替代方案：用人民币或欧元取代美元、建立多货币竞争体系或维持美元现状。他还提及全球统一货币甚至加密货币主导世界的可能性，但认为这两种设想都难以实现。我同意法定货币难以撼动美元地位——欧元作为次要选择实力不足，日元和人民币更不具备竞争力。或许基于国际货币基金组织的特别提款权，不过是个空想。敌对大国无法就全球中央银行达成一致。美国对任何可能扩大特别提款权的IMF改革拥有事实上的否决权。尽管据报道加密货币市值已达1.5万亿美元，且比特币在关税冲击后突破10万美元大关，但若世界大战爆发且海底光缆被切断，绝大多数人将无法使用加密货币。如果我们不能信任任何货币体系的人类治理，历史上唯一可靠的价值储存手段就只剩下黄金。