摩根大通资产管理公司表示，亚太股市对美国经济波动"不再感冒" | 南华早报

亚太地区股票有能力打破“美国打喷嚏，全球都感冒”的传统思维，摩根大通资产管理公司指出。该美资机构全球市场策略师Jennifer Qiu周一表示，历史数据显示，在过去多数熊市中，亚太股市表现优于其他市场。当股价较前期高点下跌20%或更多时即被视为熊市。

她补充称，得益于诱人的估值水平，且该地区国家拥有更多政策宽松工具，亚太股市有望在关税引发的动荡中持续跑赢。

“有理由相信，鉴于当前估值和经济因素，这次若美国打喷嚏，亚洲市场的跌幅可能较小，”Qiu表示。“如果关税风险持续，亚洲市场短期波动和经济放缓不可避免。但长期来看，关税可能加速现有趋势，如区域内贸易增长、亚洲供应链多元化，以及政策聚焦增强内需。”

截至上周五，MSCI亚太（除日本）指数年内上涨4.5%，跑赢标普500指数3.8%的跌幅。该指数从4月2日特朗普“解放日”关税引发的8.4%暴跌中复苏后，交投于两个月高点附近。彭博数据显示，尽管表现优异，其市盈率仅为15.6倍，而标普500指数为23倍。

摩根大通指出，这种差异凸显了美国与亚太地区宏观经济形势的分化。美国持续的通胀正阻碍美联储降息的能力，而特朗普政府试图削减财政支出并控制政府债务。在亚太地区，由于通胀较为温和且赤字更可控，各国政府拥有更大空间来降低借贷成本并推出财政方案以抵消美国关税的影响。