观点 | 中美贸易战：谁能坚持更久？ | 南华早报

随着中美贸易战升级——据报道，美国总统特朗普正施压其他国家以限制对华贸易换取关税豁免——北京发出强硬警告：屈从美国压力的国家将承担后果。尽管保持强硬立场，中国也未能独善其身。2025年第一季度，衡量下游需求的消费者价格指数同比下降0.1%，追踪中上游生产的生产者价格指数下降2.3%，两项指标均未达到年度目标。

特朗普的策略基于一个假设：中国对美贸易顺差使其天然脆弱——关税可能迫使北京示弱，并按照他的条件重新谈判。

中国的贸易顺差源于其庞大的工业生产。自2001年以来，其全球制造业增加值占比从6%飙升至近30%，而美国份额从28%降至17%。若失去美国市场准入，中国将面临真正的软肋——若主要贸易伙伴与华盛顿联手，这一弱点将加剧。那么，为何北京依然泰然自若？是什么支撑着其能承受脱钩与持久贸易战的信心？中国无法轻易替代失去的出口市场，正如单靠关税无法让美国制造业一夜复苏。随着贸易战持续胶着、双边贸易趋近于零，真正的问题已不再是谁能进一步加码——而是谁能坚持更久。