《观点》| 特朗普关税风暴下，亚洲三大房地产市场或成避风港 | 南华早报

投资者正在寻找避风港。最受欢迎的避险选择——美国金融资产——自唐纳德·特朗普总统宣布全面"对等"贸易关税并加强对美联储的抨击后，其吸引力有所下降。美国银行认为，“美国例外论"的叙事已被"美国拒斥论"取代。许多分析师认为，优质房地产资产能更有效抵御通胀保护资本价值，并让投资者直接从重塑行业和改变消费者行为的宏观趋势中获益，是抵御保护主义冲击的避风港。

在亚洲，由于对贸易的高度依赖，经济脆弱性成为焦点。摩根大通表示亚洲"最容易受到美国关税引发的增长风险影响”，且"该地区半导体出口集中度和科技供应链风险加剧了这种影响"。

然而在亚洲房地产领域，部分市场具有类避风港特性。首先是新加坡韧性较强且相对可负担的住房市场。尽管批评者认为多轮降温措施未能有效抑制助推房价创历史新高的投机行为，但这座城邦受益于公共住房体系与私人房地产市场独特的共生关系。许多新加坡人享有丰厚的政府补贴和补助，这不仅让首次购房者更容易踏上置业阶梯，同样重要的是，使他们能够从新加坡建屋发展局（HDB）所建二手组屋的强劲表现中套现。

事实上，私人住宅市场保持良好态势的原因之一正是来自组屋业主的强劲需求。“当前私人住宅市场主要由本地买家推动，尤其是组屋升级者，他们在活跃的组屋市场中通过出售组屋获得丰厚资金支持，“橙易集团首席研究员兼策略师孙燕清表示。