高盛：若美国投资者清退中概股ADR，3700亿美元"分手费"岌岌可危 | 南华早报

高盛报告指出，若特朗普政府推动全球两大股市脱钩，美国散户投资者比机构更可能抛售中概股ADR（美国存托凭证）。

这家投行周三报告称，通过从这些公司总流通股中剔除战略及机构持股测算得出，美国散户持有的中概股ADR市值约达3700亿美元。

以刘劲津和慕天辉为首的分析师表示，若被迫退市，阿里巴巴集团等散户持股比例较高（40%）的企业将面临更大抛售压力。

随着中美贸易摩擦升级，中概股退市风险再度抬头。高盛本周另一份报告指出，金融脱钩可能导致中美两国市场遭遇2.5万亿美元规模的股债抛售。高盛表示：“部分美国散户投资者可能不愿或无法将ADR转换为（港股）普通股。”

据高盛估算，美国机构投资者通过ADR、港股（H股）及A股渠道合计持有8300亿美元中国资产，若计入香港注册企业，这一数字将升至9600亿美元。