宏观观察 | 特朗普鲁莽政策如何可能触发金融危机 | 南华早报

政治对金融市场的影响有多大？许多投资者认为，由于治理标准较弱，政治风险对发展中经济体的情绪影响更大。过去一周，印度尼西亚和土耳其资产价格因政策政治化担忧而大幅下跌，似乎印证了这一观点。然而自2008年全球金融危机爆发以来，造成最大政治冲击的却是发达经济体。欧元区债务危机、英国公投决定脱欧以及美国总统特朗普2016年胜选，都迫使投资者更广泛地重新思考资产配置策略和主权风险认知。自2011年标准普尔因"美国决策效力、稳定性和可预测性恶化"剥夺其梦寐以求的AAA信用评级后，关于美国作为避险天堂制度基础的担忧便不断加剧。虽然特朗普首个任期内的乱象加剧了人们对美国民主与经济受威胁的恐惧，但许多投资者认为其雷声大雨点小。这部分是因为他们认为他议程上的检查足够有力，足以避免一场全面的宪法危机。尽管许多基金经理仍然认为美国的独特优势——美元仍是世界首屈一指的储备货币，而美国国债市场是全球金融体系的基石——限制了特朗普第二任期可能对美国经济和市场造成的损害，但投资者们已迟来地意识到，特朗普2.0带来的威胁更为严峻。即便是那些曾预测特朗普重返白宫将使美国民主和经济面临更大风险的人，也对新政府以如此速度和猛烈程度攻击全球贸易体系感到震惊，用布鲁金斯学会的话说，还有其“试图削弱民主及其防护栏的努力”。01:16

特朗普宣布对所有美国主要贸易伙伴启动全面互惠关税审查

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