观点 | 特朗普颠覆基于规则的秩序，没有经济体是安全的 | 南华早报

全球主要增长引擎即将逆转运行方向。美国总统特朗普第二任期政策的不确定性，正给本已疲软的全球经济带来颠覆性外生冲击。尤其令人担忧的是中美两国风险——自2010年以来，两国合计贡献了全球GDP累计增长量的逾40%。

美国如今成了问题本身。这个长期作为基于秩序国际体系基石的国家，已转向保护主义，给本就脆弱的全球贸易周期带来重大风险。与此同时，特朗普的"让美国再次伟大"运动在美欧之间打入深刻楔子，并割裂了北美——加拿大的独立地位已成为特朗普的狙击目标。美国在维持二战后地缘战略稳定中的核心作用已然崩塌。美国再也无法挽回局面。特朗普令人震惊的行径侵蚀了支撑美国全球领导力的信任基础，这种伤害将在特朗普离任后持续显现。既然曾背弃作为自由世界基石的道义权威，谁能保证历史不会重演？这种信任崩塌将对经济表现投下深长阴影，尤其在美国本土——它正在影响企业决策，特别是涉及招聘与资本支出的高成本长期承诺。

企业需要根据对未来增长轨迹的可靠预期来规划未来运营规模——如今这一前提正变得日益不确定。资产价值和消费者信心也遭受冲击。作为决策天敌的不确定性，很可能让美国经济中最具活力的部分陷入停滞。对中国而言，国家主导的政策指引或许能缓冲特朗普政策冲击的初始打击。但特朗普关税升级的压力将破坏中国出口导向的增长模式，鉴于中国内需持续疲软，这对经济增长尤为不利。