《南华早报》| 中国楼市乐观情绪实至名归，但仍需保持谨慎

高盛在11月15日发布的中国经济年度展望中，对房地产市场企稳的前景持坚决悲观态度，称"尽管持续出台宽松政策，但仍未见明显触底迹象"。这家华尔街投行预测，住宅地产市场的低迷将"对中国经济造成多年增长拖累"，今年可能拉低经济增长多达两个百分点，且这种拖累效应预计"将持续至2030年"。

时至今日，高盛已改变论调。在2月20日的报告中，该机构表示看到"2025年房地产市场出现触底的渐进证据"。相较于2023年1月中国经济重启后的前几轮政策支持，北京在9月推出的更强力宽松措施对提振二手房和新房销售效果显著。事实上，持乐观态度的不止高盛。美国银行指出投资者对房地产市场的情绪已改善，法国兴业银行观察到"一线城市出现复苏萌芽"，汇丰银行则认为"2025年初为中国困境中的房地产市场带来了意外乐观情绪"，标志着"拐点到来"。

今年中国股市的大幅反弹无疑助推了房地产市场情绪回暖。对中国转向更乐观的投资者正更加重视强劲（或至少强于预期）的经济数据。汇丰指出，尽管今年流入中国股市的资金中逾50%集中于…科技板块，“此类涨势通常始于科技板块，随后会蔓延至消费、房地产及其他领域”。然而，越来越多的证据表明部分房地产市场已企稳，这为乐观预期提供了支撑。标普全球评级数据显示，自2021年6月危机爆发以来，新房销售量首次在11月实现按年增长。

2021年，江苏省南通市，一名司机驶过开发商绿城中国住宅楼建筑工地的工人。照片：VCG/Getty Images

更重要的是，自9月以来，越来越多主要城市的新房价格逐月小幅上涨。1月份，上海和深圳的一手房价格分别上涨0.6%和0.2%。二线城市房价也自2023年6月以来首次小幅上涨。据摩根大通统计，24个城市新房价格上涨，42个城市下跌，4个城市持平。