熊猫债对决武士债：人民币国际化进程中，中国熊猫债市场规模超越日本 | 南华早报

中国所谓的熊猫债券——由在境内运营的离岸公司发行的人民币计价债务证券——在有利的监管政策和市场条件推动下，其规模已超越日本的武士债市场，标志着人民币国际化进程中的一个里程碑。根据国际金融协会(IIF)周二发布的报告，未偿还熊猫债券规模已达450亿美元，超过日元计价的武士债，但仅占中国债券市场总量的很小一部分。

IIF中国研究主管马青表示：“熊猫债券正助力人民币成为全球融资货币，过去四年其收益率快速下降。这也是推动中国金融市场和货币更加国际化的重要工具。”

这家总部位于华盛顿的机构将熊猫债券的扩张归因于监管放宽（简化了外国实体发行流程）、借贷成本降低以及市场条件改善。

作为中国推动人民币国际化的一部分，熊猫债券市场于2005年推出，是外资企业面向境内投资者的融资平台。借此，这些企业能以有竞争力的利率进入全球第二大经济体。2023年发行量达267亿美元创纪录，同比增长26%。

尽管美国关税威胁迫近，但外国投资者似乎对人民币大幅贬值的风险并不十分担忧

国际金融研究所

IIF指出，在美联储暂停加息后，包括熊猫债在内的中国债券热度上升暂停加息。受收益率下降和收益率曲线趋陡的吸引，外国投资者纷纷在中国债券市场追逐资本收益。