观点 | DeepSeek的颠覆性突破或将最终刺破美股泡沫 | 南华早报

深度求索公司打破了少数超大规模企业将主导人工智能市场、从依赖AI的全球经济中攫取利润的假设。这家中国企业的开源程序让各公司能自主开发应用而无需向任何人付费。支撑超大规模企业估值的数千亿美元营收预期，如今看来如同泡沫。美国经济依赖其高歌猛进的股市——其规模达国内生产总值两倍，远高于历史均值。科技股是这一高估值的重要组成部分，其合理性源自美国在大语言模型（LLM）领域的领先地位：这类AI模型能理解并生成人类语言。核心假设是什么？全球经济将对其形成依赖，而美国AI企业将主宰市场。少数所谓超大规模企业仍在筹集数千亿美元资金，用于建设巨型数据中心和发电厂，旨在通过绝对财力与美国的芯片优势巩固其在大语言模型领域的领先地位。这笔巨额投入据称将催生通用人工智能（AGI），即数字神明。评论人士试图让人们相信AI能解答一切问题。因此消费者和企业都必须向AI神明寻求决策。凭借如此强大的力量，美国可以巩固其统治地位，并从全球经济中攫取巨大份额来偿还其国债。美国股市的极端估值只是在为即将到来的繁荣定价。但大型语言模型（目前不过是升级版搜索引擎）能走多远仍有争议。它真能接管物理世界吗？尚无证据表明这一点。若其始终只是信息处理工具，又能提升多少生产力？

智能手机已导致信息消费量呈天文数字增长，但全球生产力却陷入平台期。过度的信息消费似乎无益于生产力提升。尽管如此，人们仍需要这个梦想来为狂热提供理由。