观点 | 联系汇率制度是香港抵御波动的重要屏障 | 南华早报

每当利率上升，要求港元与美元脱钩的呼声就会高涨。随着美国利率高企，且本月初港元兑美元汇率创下三年半新高，这一争论再度升温。有人认为联系汇率制度限制了香港货币政策的灵活性，并让本地经济承受高借贷成本。这些担忧虽可理解，却忽视了更宏观的图景。联系汇率制度为香港带来了稳定性、可预测性和信誉度。长远来看，这些特质远比短期波动重要得多。香港金融管理局（即实际意义上的央行）已明确表态，近期重申其立场称"我们无意也认为无需改变"联系汇率制度。过去40余年间，这一制度奠定了香港国际金融中心的地位，即便在不确定时期也为贸易投资提供稳定环境。若现在废除，不仅会动摇经济信心，更可能危及香港作为可靠全球枢纽的来之不易的声誉。作为投资者，我认为联系汇率制度消除了投资中最重大的风险之一：货币波动。对于资本自由流动的香港这类金融中心而言，这是至关重要的考量。通过保持港元兑美元汇率稳定，企业、投资者乃至家庭都能在制定财务决策时免于突发汇率波动的困扰。

如果没有联系汇率制度，香港将不得不应对其货币不可预测的波动，这必然会影响其竞争力。浮动汇率在理论上可能听起来很有吸引力，但对于香港这样的开放经济体来说，它很可能会带来更高的通货膨胀和更大的不稳定性。

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什么是港元联系汇率制度？

什么是港元联系汇率制度？