观点 | 特朗普的计划可能引发欧洲和亚洲的流动性危机 | 南华早报

唐纳德·特朗普作为美国总统的政策，与中国制造业竞争力形成对比，可能引发许多夹在中间国家的流动性危机。

这是由当选总统威胁实施的关税、他承诺驱逐无证移民以及其提出的减税政策导致美国财政赤字上升所带来的美国利率上升风险。欧元面临最大风险，但日元和印度卢比也处于危险之中。当没有重要经济体可供吸血时，美国债务危机将进一步加剧。

债券市场已经在调整以适应特朗普效应。尽管美联储在总统大选前持乐观态度，但通胀从未真正消失，而且这并未帮助民主党。如果说有什么不同的话，那就是美国的通胀正在变得根深蒂固。新冠疫情爆发两年后，美国公司和政府机构仍在艰难地让员工重返办公室工作。生产力降低通胀的可能性微乎其微。

特朗普三大政策重点中的两项——提高进口关税和大规模驱逐移民——显然会加剧通胀。即使关税最终促进了国内生产，也需要很长时间。此外，从特朗普第一次贸易战中没有证据支持美国国内供应反应的可能性。