烧钱市场的可持续增长之道 | 南华早报

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亚马逊从西雅图车库起步，历经三十载成长为市值1.8万亿美元的巨头，展现了互联网时代双边市场近乎无限的潜力。其商业模式简明扼要：通过智能手机连接买卖双方，并从交易中抽取佣金。

这种被称为消费者对消费者（C2C）的双边市场模式，无需库存且人力成本低廉，已渗透至自由职业、度假租赁和二手服饰等多元领域。它彻底改变了全球消费习惯——仅2023年，中国此类平台交易额就高达3.3万亿美元。

亚马逊与中国淘宝的成功印证了该模式的另一核心优势——可扩展性。但实现规模需要巨额资金支撑：亚马逊在2001年首度盈利前，前一年亏损近1.5亿美元；其他知名企业为追求增长甚至承受更严重亏损。

优步累计烧掉250亿美元后，直到2022年才实现首次季度盈利；度假租赁平台爱彼迎在2020年上市前一年亏损12亿美元；沃尔玛投资的印度电商Flipkart在2022年更是消耗了37亿美元投资资金。

“我们见证过太多企业早期烧钱扩张市场的案例，“香港中文大学商学院决策、运营与技术学系助理教授陈鸿范（Kevin Chen）指出。