资产管理公司Amundi表示，外国对印度股票的投资即将反弹 | 路透社

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• 外国投资者在2025年迄今已出售164亿美元的股票
• 强劲的国内需求为全球波动提供了对冲
• Nifty 50 target="_blank">(.NSEI) 今年上涨10.8%，落后于更广泛的亚洲同行

11月21日（路透社） - Amundi (AMUN.PA)，欧洲最大的资产管理公司，预计外国投资者将重返印度股票市场，因为2025年的大量抛售开始减缓，这导致全球增长最快的主要经济体表现不及其他新兴市场。外国投资者今年迄今已出售164亿美元的印度股票，标志着他们的第二大流出记录，尽管国内机构买家以770亿美元的购买量介入。

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流出主要受软 名义增长、温和的 收益、高额的美国 关税和高估值的影响，使印度股票在五年来首次落后于更广泛的新兴市场基准。Nifty首次在五年内表现不及MSCI亚太（不包括日本）

印度的基准指数Nifty 50(.NSEI)到目前为止在2025年上涨了10.8%，距离去年的历史高点仅有0.5%的差距，但它落后于MSCI亚太（不包括日本）指数的24%涨幅(.MIAPJ0000PUS)和中国上海综合指数的16%涨幅(.SSEC)。阿蒙迪投资研究所新兴宏观策略负责人阿莱西娅·贝拉尔迪表示，随着估值接近中性区间和国内需求强劲，外资流入反弹的条件正在逐渐形成。这家总部位于巴黎的公司管理着2.67万亿美元的资产。

贝拉尔迪说：“4月至6月的实际GDP表现强劲，但名义增长仅在高个位数，这对印度来说是疲软的，因为通常在10%以上。”

她表示，随着企业盈利改善，未来几个季度的增长应该会正常化。

她说：“印度在中期内将继续表现优于其他国家。我们建议增加结构性配置，以超配印度股票。”她将印度列为阿蒙迪的顶级新兴市场选择之一。

阿蒙迪对2026年上半年印度及更广泛的新兴市场股票保持“略微积极”的态度，同时对中国、日本和美国股票持“中性”立场。

阿蒙迪对2026年上半年的股票观点

印度作为全球波动性的对冲

贝拉尔迪表示，印度股市在动荡的全球背景下提供了一个有用的对冲，这得益于经济对国内需求而非出口的高度依赖。她补充说，高额的美国关税“并不是一个真正的担忧”。

印度对全球贸易紧张局势和美国关税的有限暴露为投资者提供了缓冲，市场共识预期仍指向今年晚些时候可能的关税减免。最近的政策措施旨在刺激消费，包括对印度下一个中央政府薪酬调整周期的预期，进一步支持了前景。自2018年以来印度的外资流入（以百万美元计）

尽管中国出现了反弹，贝拉尔迪表示，印度越来越被视为一个多元化和中等强国的增长故事，具有更强的中期前景。（$1 = 88.6900印度卢比）

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