美国制造业陷入疲软，关税阴霾蔓延 | 路透社

• 摘要
• 制造业PMI在十月份降至48.7
• 新订单、出口和就业指标依然疲软
• 投入品的增速放缓，可能对通胀有利

华盛顿，11月3日（路透社） - 美国制造业在十月份连续第八个月收缩，因为新订单依然疲软，供应商在交付材料到工厂时所需的时间延长，这与对进口商品的关税背景有关。

周一，供应管理协会的制造商报告描绘了工厂部门的严峻形势，讽刺的是，唐纳德·特朗普总统的广泛关税旨在刺激该部门。经济学家们长期以来一直认为，由于结构性问题，包括工人短缺，恢复制造业的昔日辉煌是不可能的。

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一些计算机和电子产品制造商表示同意，并指出上个月“在许多情况下，进口成本仍然比在美国本土采购更具吸引力。”ISM进一步增加了来自其他 发达国家工厂调查的阴霾。“关税在今年的大部分时间里一直在扰乱该行业，”桑坦德美国资本市场的首席经济学家斯蒂芬·斯坦利表示。“个别受访者的评论表明，自四月初以来，企业对关税的反复无常感到疲惫不堪，并且由于客户显著缩减订单而遭受重大损失。”

ISM表示，其制造业PMI上个月从9月份的49.1降至48.7。低于50的读数表明制造业收缩，而制造业占经济的10.1%。

PMI保持在42.3以上，ISM表示这一水平与整体经济的扩张一致。

路透社调查的经济学家预测PMI将上升至49.5。包括初级金属、运输设备和制成金属产品在内的六个行业报告了增长。在收缩的12个行业中，包括纺织厂、木材和化学产品以及电气设备、家电和组件、机械以及计算机和电子产品。

一些化学产品制造商表示，由于全球经济环境的不确定性以及不断变化的关税形势，客户正在取消和减少订单，业务仍然“困难”。其他人表示“对关税威胁如何影响我们的业务感到担忧”，并补充说“各个部门的订单都在减少。”

机械制造商抱怨关税，指出“我们进口的产品在美国并不容易制造，因此尝试将生产迁回美国的努力未能成功。”

其他人表示，特朗普政府的贸易战伤害了农业出口，影响了农民的财务状况和购买新设备的能力。

中国在华盛顿与北京的贸易战中停止购买美国大豆。上周，财政部长斯科特·贝森特表示，中国已承诺 在当前季节通过一月购买1200万吨，低于前一季的2250万吨。ISM制造业PMI

关税正在限制工厂的生产

美国最高法院将在周三听取关于特朗普进口关税合法性的辩论。特朗普辩护称这些关税是保护国内制造业所必需的。ISM调查的前瞻性新订单子指数上个月从九月份的48.9上升至仍然低迷的49.4。该指标在过去九个月中有八个月出现收缩。

“对于每一个关于新订单的积极评论，有1.7条评论表达了对近期需求的担忧，主要是由于关税成本和不确定性，”ISM制造业商业调查委员会主席苏珊·斯宾斯说。

美国政府为期一个月的停摆使得对经济的准确评估变得困难。此次停摆有望成为有记录以来最长的一次，导致政府经济数据的停滞。

在停摆之前，经济在第三季度的大部分时间里似乎稳健，受到消费者支出和在某种程度上对人工智能的商业投资的推动。但停摆可能会削弱消费者支出，因为近4200万人的食品援助在周六到期。经济学家表示，消费者支出主要受到高收入家庭的推动，他们是股市反弹的最大受益者。

上个月，积压订单保持低迷，出口订单也是如此。生产在九月份短暂反弹后疲软。关税正在阻碍供应链，导致工厂的交货时间延长。ISM调查的供应商交货指数从九月份的52.6上升至54.2。超过50的读数表示交货速度放缓。

运输设备制造商表示：“美国的贸易政策以及中国采取的反制措施，例如对稀土和半导体的出口管制，以及海运承运人的限制，再次给供应链带来了很大的压力。”

工厂继续为原材料支付更多费用，尽管价格上涨的速度有所减缓。调查的支付价格指标从上个月的61.9降至仍然较高的58.0。这将支持一些经济学家的观点，即关税对通货膨胀的影响可能是一次性对价格水平的推动。

工厂就业依然疲软，ISM指出制造商继续裁员，并保持空缺职位不填以管理员工人数。

FWDBONDS首席经济学家克里斯托弗·鲁普基表示：“与承诺在美国投资数千亿美元的国家达成了很多交易，但这些工厂的建立可能需要数年时间。”他说：“工人们还需要再等一段时间才能加入生产线，因为目前还没有好的工作机会。”

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