美联储主席鲍威尔为降息敞开大门 - 金融市场应声上涨 | 路透社

美联储主席杰罗姆·鲍威尔于2025年8月21日在美国怀俄明州杰克逊霍尔举行的堪萨斯城联邦储备银行2025年经济研讨会上，主题为“变革中的劳动力市场：人口结构、生产力与宏观经济政策”。路透社/Jim Urquhart 购买授权 许可, 打开新标签页杰克逊霍尔，8月22日（路透社） - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔为9月可能的降息打开了一扇门，为金融市场注入了新的活力。在周五于杰克逊霍尔举行的美联储年度会议上，他指出了劳动力市场日益增长的风险，但也强调了持续通胀的威胁。美联储主席因此避免了对9月16日至17日下一次利率会议的决定做出明确表态。

广告 · 继续滚动金融市场对鲍威尔的言论反应积极。交易员现在将9月降息的可能性评估为90% - 在鲍威尔发表讲话之前，这一概率为75%。股市上涨：美国主要股指下午交易时段上涨高达1.6%，约为开盘时的两倍。此前几乎未变的德国DAX指数(.GDAXI), 打开新标签页 上涨0.5%，至24,399点。鲍威尔表示，失业率和其他劳动力市场指标的稳定性使得美联储在考虑货币政策调整时可以谨慎行事。尽管如此，他称前景和不断变化的风险"可能证明我们货币政策方向的调整是合理的"。虽然关税可能会推高价格，但基本假设是这种对通胀的影响将会减弱。

广告 · 继续滚动德国商业银行经济学家克里斯托夫·巴尔茨评论道：“显然，鲍威尔可能会在9月的下次会议上支持降息。但他似乎希望如所述那样’谨慎’行事，这可能暗示降息25个基点，而不是一些人要求的50个基点。“这将是今年首次降息。

尽管特朗普施压，美联储此前一直按兵不动

鲍威尔表示，劳动力市场似乎处于平衡状态。“然而，这是一种不寻常的平衡，源于劳动力供给和需求的明显放缓。“这种情况表明就业风险正在增加。“如果这些风险成为现实，可能会迅速发生，“他说。鲍威尔还警告了关税带来的通胀风险。“然而，关税对价格的上行压力也可能引发更持久的通胀动态，“他说。“这是一个需要评估和应对的风险。”

令美国总统唐纳德·特朗普大为恼火的是，美联储在7月底将基准利率维持在4.25%至4.50%的区间。据鲍威尔表示，美联储希望首先更清楚地了解加息对通胀和劳动力市场的影响。然而，在会议上，两位货币政策制定者与公开市场委员会多数意见相左，投票支持降息。这对美联储来说是不寻常的，上一次出现两位持异议者还是在1993年底。自那以后，特朗普加大了对独立央行及其负责人的压力。这位共和党人长期以来一直要求鲍威尔进一步降低利率。

最近，特朗普要求美联储理事丽莎·库克辞职。背景是有指控称，她在密歇根州和佐治亚州申请了房屋抵押贷款，并将两地都列为主要住所。此类声明可能会影响贷款条件。库克随后表示，她不会被迫离职。这一事件可能是与特朗普政府就控制美联储展开更激烈斗争的开端。由特朗普的前任乔·拜登任命的三位美联储理事（包括库克在内）的任期将超过特朗普剩余的任期。美联储主席鲍威尔的任期将于2026年5月结束。

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