英国通胀升温使英国央行再度成为焦点 | 路透社

2024年2月21日，英国伦敦西部里士满，一名顾客在森斯伯里超市的水果区购物。路透社/伊莎贝尔·因凡特斯/资料图片购买授权权利，打开新标签页伦敦，8月20日（路透社）——英国通胀率下月预计将达到4%，是英国央行目标的两倍，这一水平可能会加剧央行对物价增长顽固高企风险的担忧。

周三公布的数据显示，7月消费者价格上涨3.8%，这是七国集团经济体中最快的年度涨幅，接近英国央行预测的9月4%的峰值。路透每日简报通讯提供您开始一天所需的所有新闻。在此注册。

虽然低于2022年10月俄罗斯入侵乌克兰后能源价格飙升时达到的11.1%的四十年高点，但7月份的数据是18个月来最强劲的。

广告·继续滚动相比之下，美国7月份的通胀率保持在2.7%，欧元区的通胀率预计将保持在2%左右。自2021年5月以来，英国的通胀率几乎一直高于英国央行2%的目标。

难怪央行——在2022年通胀飙升时公众对其信任度下降——已暗示，即使就业市场疲软，其本已渐进的降息步伐可能会放缓。

这对首相基尔·斯塔默和财政大臣雷切尔·里夫斯将是一个打击，他们正试图加速英国缓慢的经济增长。他们将上任以来的五次降息视为进展的标志。

广告·继续滚动英国央行8月7日将基准利率下调25个基点时，近半数货币政策委员会成员持反对意见。其中一位委员凯瑟琳·曼在3月援引美国研究指出，当物价涨幅达到4%时，公众对通胀的关注度会翻倍。

这项由德克萨斯大学助理教授奥利弗·普法伊蒂进行的研究发现，美国公众通胀意识的提升"显著放大了本已存在的通胀性供给冲击，使通胀更具持续性"。

RSM英国会计师事务所首席经济学家托马斯·皮尤表示，4%的通胀率可能不会自动引发持久的经济损害，但"有充分证据表明消费者和企业对通胀的关注度大幅提高"。

他指出，9月的数据将被用于设定铁路票价、学生贷款还款额以及部分养老金计划。

“系统内确实存在通胀持续走高的风险，“皮尤警告道。

许多企业正陷入成本上涨与客户流失风险的双重夹击之中。

为建筑和工程公司生产铆钉等零部件的Clevedon Fasteners公司总经理史蒂夫·哈德曼表示，为应对电费和人工成本上涨，自2022年以来公司已提价约五次。“鉴于即将到来的成本压力，我们正在考虑再次涨价。“他说。

食品制造商Nim’s创始人尼米莎·拉贾称观察到大量"投机性"涨价行为。当某供应商在年初涨价30%后试图将西葫芦价格再提高5%时，她进行了抵制：“我们无法承受这种涨幅，因为不能把成本转嫁给消费者。最终他们确实让步了。”

英国央行决策者小组调查显示的2018年1月至2025年7月英国消费者价格通胀与企业定价预期图表

英国央行保持高度警惕

英国央行对通胀居高不下的风险日益警觉，但寄望于工资增长能持续逐步放缓。

目前年增长率约5%，虽较两年前的近8%有所下降，但仍远高于英国央行认为与2%通胀目标相匹配的3%水平。

尽管就业数据放缓，部分雇主仍在竭力留住员工。

德国连锁超市Lidl英国分公司上周表示将在两年内第五次为员工加薪，与竞争对手阿尔迪的涨幅持平。许多其他公司则采取更为谨慎的态度。

私营部门薪资协议在截至7月的三个月内维持在3%，经济不确定性预示着未来将更加谨慎，数据公司Brightmine周三表示。Brightmine人力资源洞察与数据主管希拉·阿特伍德表示，9月份通胀率达到4%不太可能影响2026年初的薪资协议。

但她指出，若未来数月通胀率维持在4%左右，可能会在春季产生影响。

某大型工会集团负责人针对周三公布的通胀数据回应称，工人需要立即加薪。“现在就是采取行动的时刻，“联合工会秘书长莎伦·格雷厄姆表示。

英国央行预测通胀率将在12月放缓至3.6%，2026年平均为2.5%，直到2027年第二季度才能回落至2%。

但央行同时表示，通胀压力高于预期的风险正在上升。

万神殿宏观经济学首席英国经济学家罗伯特·伍德预计，2026年通胀率将达2.7%（高于英国央行预测），2027年接近2.5%，部分原因是他预计财政大臣里夫斯将取消汽车燃油税冻结政策，并可能通过其他增税措施来实现预算目标。

伍德预测英国央行目前已结束降息周期。

不过目前多数经济学家认为，就业市场放缓将为进一步降低借贷成本创造条件。

一项路透分析师调查显示，多数人预计将在11月降息，并在2026年初再次降息。“工资总是有可能对更高的通胀做出反应，但至少这不是2021年，“Investec首席经济学家菲利普·肖表示，他指出失业率上升、更多人进入劳动力市场以及能源价格没有飙升。

“货币政策委员会可能会选择谨慎行事，但目前劳动力市场看起来过于疲软，不会构成重大的中期通胀威胁。”

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