强大新型AI模型冲击欧洲采用者股票 | 路透社

2023年6月23日拍摄的插图中，AI（人工智能）字母被放置在电脑主板上。路透社/Dado Ruvic/插图/档案照片购买授权权利，打开新标签页伦敦，8月15日（路透社）——随着强大新模型的推出，欧洲人工智能相关企业股票本周跌幅加剧，引发从软件到数据分析等行业是否会被该技术颠覆的疑问。

欧洲软件股，包括德国的SAP(SAPG.DE)，打开新标签页和法国的达索系统(DAST.PA)，打开新标签页，因市场担忧AI将颠覆软件行业而周二大跌。此前，经纪商Melius Research周一调降了美国竞争对手Adobe(ADBE.O)，打开新标签页的评级。路透每日简报为您提供开启一天所需的全部新闻。立即订阅。

广告·继续滚动自7月中旬以来，伦敦证券交易所集团(LSEG.L)(LSEG.L)，新开标签页、英国软件公司Sage(SGE.L)(SGE.L)，新开标签页和法国IT咨询公司凯捷(CAPP.PA)(CAPP.PA)，新开标签页的股价分别下跌了14.4%、10.8%和12.3%。这些被分析师称为"AI应用者"的企业正大力投资该技术以增强产品服务。由于欧洲缺乏本土AI企业和供应商，当地区投资者寻求参与推动美股繁荣的AI热潮时，这些公司股票曾一度上涨。

但更强大AI工具的持续面世，似乎引发了一些市场参与者的重新评估。

上周，OpenAI发布了GPT-5模型，这是自2022年底ChatGPT问世以来，深刻改变全球商业与文化的AI技术最新版本。广告·继续阅读Aviva Investors基金经理Kunal Kothari还提到7月15日Anthropic推出的金融行业专用Claude模型。

“这款应用的问世，对伦敦证券交易所(LSEG)金融数据服务的投资逻辑形成了挑战。“他表示。

“我们现在处于这样一个阶段：GPT或Claude每推出新一代…其能力都是前代的数倍。市场开始思考：‘等等，这会颠覆现有商业模式’。”

欧洲AI概念股的下跌与整体市场上涨形成反差。7月中旬以来，伦敦富时100指数(.富时指数)，新开标签页上涨2.5%，欧洲斯托克600指数(.STOXX)，新开标签页上涨0.6%，而美国主要股指在科技股推动下创下历史新高。对冲基金UBS O’Connor首席投资官Bernie Ahkong指出，许多欧洲AI概念股本就估值过高，任何负面消息都可能引发抛售，这进一步加剧了市场波动。

斯托克600指数平均市盈率为17倍，而SAP公司（其股价自7月中旬以来已下跌7.2%，周二更是创下2020年底以来最大单日跌幅）市盈率高达45倍。

折线图显示部分AI概念股与斯托克600指数、富时100指数的收益率对比

AI会"吞噬软件"吗？

尽管多数AI概念股表现不佳，但部分投资者认为市场终将建立更系统的评估体系，区分出真正赢家与跟风者。

英杰华投资经理Kothari谈及英国AI概念股下跌时表示：“当前市场就像在扫射，把所有股票都打入了’问题股’范畴。”

随着新一代AI模型热潮，英伟达(NVDA.O)首席执行官黄仁勋2017年"AI将吞噬软件"的预言再度引发热议(NVDA.O)，新开标签页。“我们并非不认同，但认为在此进行一些区分是必要的，因为并非所有软件公司面临的风险程度相同，“Lazard资产管理公司全球主题股票团队的投资组合经理Steve Wreford表示。

他指出，那些将软件深度嵌入客户公司工作流程，或拥有难以复制的专有数据的公司仍具备强大竞争优势。

施罗德科技板块全球行业专家兼投资组合经理Paddy Flood强调，区分不同类型的软件至关重要。

“企业级应用受影响较小，鉴于其关键业务属性、替换的复杂性，以及确保持续服务的可信供应商价值，“他解释道。

Aviva的Kothari同样指出软件深度嵌入客户体系的好处，并以英国征信机构益博睿(EXPN.L)（新窗口）为例。“它拥有大量独有数据，同时深度融入金融机构的工作流程。当这些机构需要放贷时，就必须使用益博睿，“他同时强调了英国的Sage集团。

他持有这两家公司的股票及伦敦证交所集团股份，但警告称仅靠专有数据可能已不足以保护企业。

“我认为数据已不再是足够宽阔的护城河，“他表示。

瑞银O’Connor的Ahkong认为，AI概念股的抛售或为投资者提供了甄选赢家的机会。

“部分受影响企业实际上能将AI转化为盈利机遇和助推力，但这需要时间证明，“Ahkong说道。

但公司还有多少时间尚不明确。今年早些时候，一些投资者已经警告称，人工智能领域的大手笔投资者展示回报的时间正在流逝。* 推荐主题：

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