美联储将在九月面临通胀与就业之间的权衡 | 路透社

14日路透社电 - 批发价格的反弹很可能加剧美联储官员的担忧，即通胀仍构成风险，并激化关于9月会议上降息是否合适的辩论，这将使美国央行与白宫之间的紧张关系悬而未决。

美国劳工部劳工统计局周四报告称，7月生产者价格指数环比上涨0.9%，超出预期。

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分析师表示，这一上涨可能预示着消费者价格将进一步走高。迄今为止，消费者价格受特朗普政府加征关税的影响比预期更为有限。

生产者价格指数商业服务走势图

这些数据几乎消除了投资者对9月降息50个基点的预期，并让货币政策制定者面临难题：在通胀仍远高于2%目标的情况下，如何解释预期的25个基点降息。

广告 · 继续滚动圣路易斯联邦储备银行行长阿尔贝托·穆萨勒姆在CNBC表示，近期疲软的就业增长导致对经济面临风险的重新评估，缓慢增长威胁劳动力市场，若持续疲软可能为降息提供依据。

但他强调在做出决策前需要更多数据支撑，因为通胀仍高于目标水平，且经济尚处于适应进口关税上调的早期阶段。

根据美联储重点监测的部分指标，在生产者价格指数报告发布后通胀可能接近3%。穆萨勒姆称在掌握更多信息前，不会承诺下月采取降息行动。

“我预计…关税对通胀的大部分影响将在两到三个季度后消退…但存在持续更久的合理可能性，“今年拥有美联储利率政策投票权的穆萨勒姆表示，“我们需要更密切关注…更多数据会有所帮助”。

在9月会议前，美联储将收到8月就业报告及同期通胀数据，这些关键信息既可能决定是否批准降息，也将影响政策定调——是作为货币政策回归"中性"周期起点，还是可能不具连续性的单次调整。

美联储理事克里斯托弗·沃勒和监管副主席米歇尔·鲍曼在7月会议上对维持利率稳定的决定持异议，主张降息25个基点。市场目前认为9月采取该行动几乎已成定局。

贝森特主张多次降息

近日，财政部长斯科特·贝森特提出，将基准利率从当前的4.25%-4.5%区间下调至约3%——这一被视为既不刺激也不抑制经济活动的水平——可能需要进行一系列降息。

“存在多次降息的空间(…)中性利率模型显示还有约150个基点的下调空间，“贝森特周四在接受福克斯商业频道采访时表示。

他强调这并非向美联储提供建议（该机构的货币政策判断理应不受白宫影响），仅是表达个人对形势的分析。

但其言论恰逢新批发价格数据发布前夕，这些数据可能使美联储对形势的研判复杂化。

尽管未预判9月决议结果，穆萨勒姆认为当前经济状况"不支持"降息50个基点，旧金山联储主席玛丽·戴利在《华尔街日报》采访中也持相同观点。

周三公布的消费者价格数据显示服务通胀加速，这可能引发货币政策制定者的担忧——他们原本预期服务价格下跌将抵消关税导致的进口商品成本上涨。

芝加哥联储主席、拥有货币政策投票权的奥斯坦·古尔斯比周三表示，尽管对通胀存在担忧，但他对9月降持开放态度，同时强调将重点关注未来数据。

“我们将获得一些重要信息，这些信息将补充过去三个月已获得的数据。“他指出。

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