中国7月工业生产者出厂价格不及预期，通缩担忧持续 | 路透社

2024年1月12日，中国北京一处露天市场，水果摊主正在接待顾客。路透社/Florence Lo/资料图片购买授权许可，打开新标签页北京，8月9日（路透社）——中国7月生产者价格跌幅超预期，而消费者价格持平，凸显出国内需求疲软和持续贸易不确定性对消费者及企业信心的影响。

工业品出厂价格已连续两年多持续下跌，周六公布的数据表明，应对价格竞争的初期措施尚未取得显著成效。

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通缩压力已促使中国当局着手解决重点行业产能过剩问题。但最新一轮产业结构调整相比十年前那场终结通缩螺旋的关键性供给侧改革，其力度明显减弱。广告·继续阅读国家统计局周六数据显示，7月生产者价格指数（PPI）同比下降3.6%，逊于经济学家预期的3.3%跌幅，与6月创下的近两年低点持平。

国家统计局高级统计师董莉娟在声明中表示，极端天气和全球贸易不确定性导致部分行业价格下行。

但从环比看，7月PPI下降0.2%，较6月0.4%的降幅有所收窄。

尽管总体数据表现疲软，部分分析师已观察到通缩压力缓解的迹象。澳新银行资深中国策略师邢兆鹏指出，PPI环比和核心CPI同比数据均呈现改善趋势。

广告·继续滚动阅读他预计当前旨在遏制汽车等行业无序竞争的"反内卷"政策，将从8月起推动PPI同比数据回升。

但其他分析师持谨慎态度，认为若缺乏需求端刺激或改善民生的改革措施，政策对终端需求的影响可能有限。持续低迷的房地产市场及脆弱的中美贸易关系，仍将持续抑制消费支出和工厂活动。

统计局数据显示，7月CPI同比持平，较6月0.1%的涨幅有所回落，但优于路透调查预测的0.1%降幅。

剔除波动较大的食品和能源价格后，7月核心CPI同比上涨0.8%，创17个月新高。食品价格下降1.6%，降幅较6月的0.3%有所扩大。

极端天气加剧经济压力，上月中国东部沿海大部地区持续高温，且降水较常年偏多暴雨伴随东亚季风在南北地区停滞，持续肆虐全国。环比来看，CPI微涨0.4%，相较6月0.1%的跌幅有所回升，并超出0.3%的增长预期。

“但尚不能确定中国是否已走出通缩，“品浩资产管理首席经济学家张智威表示。

“房地产行业尚未企稳。当前经济更多依赖外需而非内需支撑，劳动力市场依然疲软，“他补充道。

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