路透社：英国央行微调量化紧缩对国债影响的预估

2025年8月4日，英国伦敦，英格兰银行大楼外鲜花盛开。路透社/Corey Rudy 购买授权 权利，打开新标签页伦敦，8月7日（路透社）- 英格兰银行周四表示，其估计其债券出售计划可能使10年期英国政府借款成本增加了多达0.25个百分点，略高于一年前的预期。

自2022年以来，英国央行通过债券和允许现有债券到期，已将2009年至2021年间购买的8750亿英镑金边债券减少了超过3000亿英镑。

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广告 · 继续滚动每年8月，英格兰银行评估该计划过去一年的影响，然后在9月由货币政策委员会设定未来12个月债券持有量下降的速度。

自2024年10月以来，英格兰银行已将其持有量减少了1000亿英镑——主要是由于870亿英镑的金边债券到期。今年早些时候，英格兰银行调查的市场参与者预计，未来12个月库存将减少750亿英镑。

英国央行在8月货币政策委员会会议后发布的报告中，将其量化紧缩政策对10年期国债收益率的累计影响预估从一年前的0.1-0.2个百分点上调至0.15-0.25个百分点，称这反映过去一年额外实施的QT政策。

广告 · 继续滚动自2022年2月启动QT以来，10年期国债收益率已上升约3.25个百分点，过去一年涨幅达0.55个百分点。

但30年期国债收益率涨幅更为显著，过去12个月攀升近1个百分点。部分经济学家认为，英国央行未来一年可能减少或完全停止这类长期国债的出售。

英国央行的评估虽未直接回应这种可能性，但指出由于养老基金市场需求减弱，长期国债的出售可能对流动性产生更大影响。

“国债市场的这些变化可能导致QT对市场功能的冲击超出预期。在长期资产需求疲软的环境下，QT可能对市场流动性造成更显著影响。“报告称。

关键词：英国央行/QT政策

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