劳动力市场数据修正令美联储在降息问题上显得滞后 | 路透社

纽约，8月1日（路透社）——美国劳动力市场7月意外疲软的消息周五震撼了投资者，大幅下修的数据引发担忧：美联储可能在过去几个月里盲目行动，现在或许需要通过降息来弥补滞后。

劳工部周五的非农就业报告显示，7月非农就业岗位增加7.3万个，而6月经下修后仅增加1.4万个。路透调查的经济学家此前预计7月将增加11万个岗位，此前报告的6月增幅为14.7万个。

广告 · 继续滚动该报告发布的两天前，美联储刚将基准利率维持在4.25%-4.50%区间，且未释放即将降息的信号，这降低了市场对9月下次政策会议放松政策的预期。

周五形势急剧逆转——根据CME集团数据，9月降息25个基点的概率从周四的38%飙升至约81%。

“经济数据恶化正使美联储的工作变得越来越困难，“宏利投资管理公司联席首席投资策略师马修·米斯金表示，“这些修正幅度巨大，彻底改变了美联储的反应机制。我认为这次美联储可能需要重新评估。”

广告 · 继续滚动劳工统计局报告称，五月和六月的修正数据远高于正常水平。该机构未说明数据变动原因，但指出"月度修正是由于自上次公布预估以来收到企业和政府机构的补充报告，以及季节性因素的重新计算”。

五月非农就业人数增幅从144,000下调125,000至仅19,000，而六月的下调幅度为133,000。总体来看，这两个月的就业人数比最初报告减少了258,000。

路透社对劳工部数据分析显示，六月非农就业人数下修133,000个岗位，创下自2021年3月以来最大幅度下修。

“美国政府的薪资计算模型存在明显缺陷，“Simplify资产管理公司投资组合经理迈克尔·格林表示，“缺乏可靠数据就会导致政策失误。”

宏观对冲基金Tolou Capital Management创始人斯宾塞·哈基米安指出，多个政府部门的裁员——作为特朗普总统削减不必要开支计划的一部分——使他更倾向于依赖替代性经济指标，如信用卡数据和独立通胀指标Truflation。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三表示，劳动力市场依然强劲，央行仍处于理解进口税改革和其他政府政策将如何影响通胀、就业和经济增长的初期阶段。

“如果这些数据是一两个月前的最初数据，它们将显著改变整个夏季劳动力市场的叙述，“Janus Henderson Investors的全球多资产主管和投资组合经理亚当·赫茨在一份声明中表示。

国债收益率（与价格走势相反）在就业数据公布后下跌。基准十年期收益率在上午中段一度下跌15个基点，至4.251%，而数据公布前约为4.4%。

两年期收益率下跌约20个基点，从当天开盘的3.951%降至3.753%。

股市也因唐纳德·特朗普总统最新实施的关税而承压下跌。

劳动力市场的恶化发生在美国对主要贸易伙伴提高关税的背景下。尽管税率没有今年初担心的那么高，但它们仍可能加剧通胀并拖累经济增长。

“随着就业增长停滞和关税逆风逼近，未来几个月就业数据出现负增长的可能性很大，这可能会引发对经济衰退的担忧，“ClearBridge Investments的经济和市场策略主管杰夫·舒尔茨表示。

（戴维德·巴尔布西亚报道；卡罗琳娜·曼德补充报道）

（（圣保罗编辑部翻译））

路透社FDC

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