南非财长与央行行长就通胀目标产生分歧 | 路透社

南非财政部长埃诺克·戈东瓦纳和南非储备银行行长莱塞特贾·克甘亚戈于2025年4月24日在美国华盛顿特区参加2025年国际货币基金组织/世界银行春季年会新闻发布会。路透社/伊丽莎白·弗兰茨/档案照片购买授权许可，打开新标签页约翰内斯堡，8月1日（路透社）——南非央行周四在未经财政部批准的情况下决定降低通胀目标，这引发了投资者对非洲最大经济体政策制定一致性的质疑。

南非储备银行行长莱塞特贾·克甘亚戈和财政部长埃诺克·戈东瓦纳很少在公开场合意见相左，但在这个问题上他们存在分歧。戈东瓦纳周五驳回了外界预期，即他会迅速支持央行倾向于将通胀目标定为3%而非3%-6%目标区间中值的立场。路透每日简报为您提供开启一天所需的全部新闻。立即注册。

广告·继续滚动Matrix Fund Managers的投资组合经理Kim Silberman表示，南非储备银行周四的声明引发了"通胀目标制定权限归属的疑问"。

但市场对此决定表示欢迎，南非国债表现优异，收益率创五年新低。本周预计回报率达2.2%，超越土耳其、智利、巴西和墨西哥。

InTouch Capital高级外汇分析师Piotr Matys认为，南非储备银行稳定通胀的承诺将带来长期效益。

“但短期内这可能是个冒险举措，对面临美国关税威胁的经济体而言是额外负担。”

广告·继续滚动多数投资者的基本预期是目标终将下调，但Kganyago的独断决策令市场震动。

“决定本身并不意外。令人惊讶的是南非储备银行在财政部正式下调目标前，就明确倾向于现有3-6%CPI目标区间中3%的下限，“法国巴黎银行CEEMEA经济主管Jeffrey Schultz表示。

目标本身，还是决策过程？

Kganyago称当前目标区间过宽削弱竞争力，而Godongwana表示目标决策必须经过必要的技术和政治协商。当前通胀已低于4.5%的目标值，通胀预期更跌破该水平。Kganyago周四表示央行可锁定这些成果，确保南非民众受益。

戈东瓦纳虽未公开反对通胀目标调整，但强调将遵循既定程序进行变更。

他在周五声明中表示：“对通胀目标框架的任何调整都将遵循既定的协商流程，这意味着需要财政部、储备银行、内阁及相关利益方进行全面磋商，而非单方面宣布可能影响政策合法审议的决定。”

降低通胀目标可能带来短期阵痛。高盛等机构分析师预计央行可能提前降息，这基于比央行更乐观的通胀预测。但同样，央行也可能受制于全球风险而被迫长期维持较高利率以抑制物价。

工资与价格调整具有滞后性，可能导致消费萎缩、投资停滞和失业率上升等负面影响先于政策红利显现。工会组织此前已明确表示反对。

西尔伯曼指出，甘亚戈行长援引宪法第224条强调央行必须维护货币价值。

Matrix基金公司的西尔伯曼表示：“货币政策委员会认为，此次决策程序等同于2017年南非央行宣布明确4.5%通胀目标时的流程。”

她补充道：“尽管两大机构间可能存在紧张关系，但我们预计MPC关于3.0%新目标的反应机制不会撤回。”

在周四的简报会上，克甘亚戈表示：“改变政策从来都不是件容易的事。”

“你不能做的是拒绝做出决定，因为政策是有代价的。坚持现有目标同样需要付出代价，“他说。

Investec首席经济学家安娜贝尔·毕晓普表示，财政部此前已对消费者可能受到的影响表示担忧。

“但货币政策委员会表示，在实现可持续3%的目标时将保持灵活性。”

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