百威英博计划通过扩大销量推动巴西对中国的销售 | 路透社

路透社伦敦8月1日电 - 从巴西科帕卡巴纳海滩到中国上海的霓虹酒吧，全球最大啤酒商百威英博(ABI.BR)，新开标签页需要说服消费者点更多百威和科罗娜啤酒。由于第二季度销量未达预期，该公司股价周四下跌11.5%，创下2020年以来最大单日跌幅，主要受重要市场巴西和全球第二大经济体中国销量大幅下滑拖累。

广告·继续滚动竞争对手喜力(HEIN.AS)，新开标签页股价周一也下跌逾8%，此前该公司警告称今年剩余时间销量将低于预期，并选择不提高年度利润预估，理由是包括美国关税在内的波动性。投资者和分析师表示，在酒精饮料行业面临更广泛挑战之际，对两大啤酒巨头销量和增长的担忧掩盖了其业绩的其他方面，包括强劲的利润增长。

“销量未达到我们期望的水平，“百威英博首席执行官薄睿拓周四对投资者表示，不过他强调，利润和收入等其他业绩指标正在持续增长。

广告·继续滚动他表示，恶劣天气导致巴西销量下滑，公司正在为下半年业务增长做准备。

在中国，百威英博的高端啤酒产品组合一直面临竞争对手的压力，该公司正试图增加家庭消费而非酒吧餐厅渠道的销量。

作为百威英博在华主要战场的餐饮渠道，受经济放缓和政府禁止公务员大规模聚餐的新规影响而持续低迷。

但这仍无法阻止投资者对销量增长失去耐心——这个啤酒行业投资逻辑的核心指标，近年来一直难以达标。

在提价导致啤酒销量长期下滑后，酿酒商原本期待2024年能恢复销量。但恶劣天气和通胀打乱了计划。如今随着美国总统特朗普关税政策成为焦点，2025年行业可能再次面临停滞风险。

销量博弈

投资啤酒类股的Matrix Fund Managers分析师Siphelele Mdudu指出，仅靠提价推动增长远远不够。

“最终会把消费者推向替代产品，“他补充说啤酒本质是"销量游戏”。

Mdudu与百威英博股东36ONE的股票分析师Daniel Isaacs认为，百威在巴西下滑的关键因素是定价策略：百威比喜力先提价，反而因此受益。

杜克瑞斯表示，市场目前正在适应价格变化。

由于与零售商之间漫长而紧张的价格谈判，喜力在欧洲市场也遭遇困境。该公司还警告称，关税不确定性正给美洲消费者带来压力，并可能影响销量增长。

伯恩斯坦分析师特雷弗·斯特林指出，在美国关税威胁较大的墨西哥等地区，啤酒厂商仍表现良好。

但如果啤酒厂商希望避免未来股价出现类似波动，就需要设法让投资者相信其能够实现销量目标。

“如果对销量增长前景的稳健性存在担忧，市场往往会反应过度。“斯特林表示。

((圣保罗编辑部翻译))

路透社西班牙分社

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