独家：中国多晶硅企业计划设立70亿美元基金，关停行业三分之一产能 | 路透社

2024年5月16日，中国安徽省合肥市协鑫集成科技工厂内，一名员工正在太阳能电池板生产线上作业。中国日报通过路透社/档案照片购买授权权利，打开新标签页北京，8月1日（路透社）——作为太阳能电池板关键材料的中国多晶硅生产商正在商讨成立一个500亿元人民币（70亿美元）的基金，用于收购并关停约三分之一产能，重组部分亏损行业，协鑫科技控股有限公司(3800.HK)，打开新标签页表示。这家顶级多晶硅生产商周四告诉路透社，目前正在讨论收购并关停至少100万吨低质量多晶硅产能的计划。

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广告·继续滚动"这有点像多晶硅行业的欧佩克，其中特定时间段内的总供应量必须由中央委员会同意，并将生产配额分配给生产商，“协鑫投资者关系总监朱军表示。

该计划是迄今为止最强烈的信号之一，表明中国政府本月针对产能过剩的激烈言辞正在转化为实际行动。从太阳能到电动汽车，中国各行业正面临严重的产能过剩和恶性价格战，导致利润大幅缩水。针对产能过剩的激烈言辞。北京在十多年前的几轮改革中曾对多晶硅、钢铁和水泥等行业进行过结构调整。但最新一轮改革预计将更加困难，因为许多问题行业现在充斥着私营企业，且缺乏增长型行业来弥补缺口。广告·继续滚动朱共山表示，多晶硅收购平台将于今年第三季度末启动，并在第四季度开始收购过剩产能和市场库存。

他补充说，拟议的关停计划将使市场上保留约200万吨产能。根据行业研究机构Bernreuter的数据，2024年底中国的产能为325万吨。

协鑫集团董事长朱共山在6月的一次行业会议上表示，主要企业正在努力重组该行业，而当地媒体财新报道称，生产商正在洽谈成立收购基金。路透社首次报道了该计划的规模、范围和时间。

中国国家发改委未立即回应置评请求。

据Bernreuter数据，中国几乎垄断太阳能级多晶硅生产，2024年全球95%的产量来自中国。近年来，中国在太阳能产业链其他环节（包括电池、组件和硅片）的份额也超过80%。本月多晶硅价格飙升近70%，伴随其他工业品普涨。北京方面的政策表态及各部委、地方政府的配套措施，令市场押注供给侧改革即将启动。

融资悬疑

鉴于龙头企业协鑫科技和通威股份(600438.SS)（新窗口）持续亏损，该收购平台的资金来源尚不明确。“无人知晓产能收购将如何实施，因无先例可循，“瑞银分析师严亦舒表示，并指出该行业多数企业负债累累。

中央和地方政府将在此次产能整合及工厂关停计划中扮演何种角色，目前亦不明朗。

朱军表示该平台的核心委员会将由生产商、金融机构及潜在监管方组成，但未透露具体名单。

瑞银严亦舒周五指出，鉴于本周信号显示中国最高层决心遏制价格战，即便地方官员可能私下抵触，地方政府预计将逐步配合重组计划。工厂关闭对就业和GDP的影响。周三的政治局会议上，中国最高领导人再次呼吁遏制企业间的无序竞争，包括加强对地方政府招商引资行为的监管。中共中央政治局作为共产党的最高决策机构，其七月份的会议通常为下半年经济政策定调。“内卷"一词在中国被广泛用于描述激烈竞争导致收益递减的现象。

“我个人感觉政治局会议后，反内卷行动已经升级，“严表示，“继续抵制在政治上将是不正确的。”

严此前曾表示，任何关停产能的计划都可能遭到地方政府反对，因为官员的政绩考核与就业和经济增长挂钩。许多地方政府还持有当地民营光伏企业的股份。

“如果太阳能企业面临破产或被收购，可能会遭到地方政府的抵制，“她在七月中旬的采访中表示。

法国外贸银行经济学家在关于中国反内卷行动的报告中警告称，仅靠并购可能不足以削减可再生能源投资来解决供应过剩问题。

“总而言之，大量僵尸可再生能源企业显然需要通过违约等方式缩减规模。如果社会稳定使得无法进行彻底清理，那么中国政府似乎愿意推动的并购必须带来产能的大幅削减，才能让这个行业看到曙光，“经济学家写道。

（1美元=7.15人民币）

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