预计美国7月就业增长放缓；失业率预测升至4.2% | 路透社

2022年1月22日，美国弗吉尼亚州斯汤顿市附近的81号州际公路上，一辆宣传卡车行业招聘机会的牵引拖车向南行驶。照片拍摄于2022年1月22日。路透社/Evelyn Hockstein 购买授权 权利，打开新标签页华盛顿，8月1日（路透社） - 美国7月就业增长可能放缓，失业率预计回升至4.2%，但由于关税开始推高通胀，这可能不足以促使美联储很快恢复降息。

劳工部周五将发布的备受关注的就业报告中，非农就业人数预期放缓，主要是对6月份州和地方政府教育意外激增推动就业增长的补偿。

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广告 · 继续滚动美国央行周三将其基准利率维持在4.25%-4.50%的区间。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在决定后的言论削弱了央行将在9月恢复政策宽松的信心，这是金融市场和一些经济学家普遍预期的。尽管鲍威尔将劳动力市场描述为因供需同步下降而趋于平衡，但他承认这一动态"暗示着下行风险"。在唐纳德·特朗普总统关税政策最终走向尚不明朗的情况下，就业增长已经放缓。

广告·继续滚动特朗普周四在周五贸易协议截止日期前对数十个贸易伙伴加征高额关税，包括对许多加拿大商品征收35%的关税。白宫的移民打击政策减少了劳动力供应，婴儿潮一代加速退休也产生了同样影响。

“我们目前还没有关于关税的明确路线图，虽然现在政策正在落实，我认为肯定会有帮助，但如果你在考虑未来两到三年的业务规划…在明确企业经营成本之前，你不会想做出决定，“RBC资本市场高级美国经济学家迈克尔·里德表示。

路透社对经济学家的调查显示，上月非农就业人数可能增加11万，低于6月的14.7万增幅。这一数字将低于三个月平均15万的增幅。预测区间从零增长到17.6万不等。一位预测就业零增长的经济学家指出，6月州和地方政府教育岗位激增，占当月就业增长近半数。

桑坦德美国资本市场首席经济学家斯蒂芬·斯坦利表示：“学年结束时，学校薪资水平会出现大幅下降。六月份裁员数量少于往常的事实让我认为，更多常规裁员潮发生在七月份。”

斯坦利还指出，大量坊间证据和调查数据表明，面对政策不确定性上升，大小企业今年夏季都放缓了招聘活动。这使斯坦利预计私营部门薪资增长在七月份会进一步放缓，而非如多数经济学家在六月份创下八个月最低就业增长后预期的那样加速。

盈亏平衡点走低

随着特朗普政府大刀阔斧削减编制和开支（移民执法除外），联邦政府职位流失可能在最高法院为白宫大规模裁员开绿灯后加剧。但政府也表示多个机构并未计划推进裁员。移民流量减少意味着当前每月仅需创造约10万或更少就业岗位即可匹配适龄工作人口增长。六月份失业率降至4.1%部分源于劳动力退出市场。预计七月份的失业率仍将维持在2024年5月以来持续的4.0%-4.2%窄幅区间。

安永帕特农首席经济学家格雷戈里·达科表示：“七月就业报告不太可能动摇美联储’观望’立场，但会进一步证明劳动力市场正逐渐失去动能。”

金融市场已将预期的9月降息推迟至10月。随着关税开始推高通胀，一些经济学家认为美联储今年恢复政策宽松的窗口正在关闭。

但其他人仍认为美联储可能在9月降息，尤其是如果劳工统计局9月发布的初步就业基准修正数据显示，从2024年4月到今年3月就业水平大幅下降的话。

来自雇主向州失业保险计划报告的《就业与工资季度普查》显示，2024年4月至2024年12月期间的就业增长速度远低于薪资数据所显示的水平。

“如果出现大幅下调的难看修正，美联储肯定会采取行动，这毫无疑问，“波士顿学院经济学教授布莱恩·贝休恩表示。

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