迪斯利率期货上涨 因巴西央行会议后市场对2025年降息的押注减少 | 路透社

圣保罗，7月31日（路透社） - 在巴西货币政策委员会（Copom）将基准利率Selic维持在每年15%且未传递任何可能在2025年启动降息周期的信号后，DI利率周四强劲上涨，部分期限涨幅超过15个基点。

关于巴西劳动力市场和财政领域的新数据强化了市场对Selic利率将保持稳定直至明年的预期，这导致远期曲线出现向上调整。

广告·继续滚动截至下午晚些时候，2027年1月的DI（银行间存款）利率为14.36%，较前一交易日的14.227%上涨13个基点。2028年1月的利率为13.685%，较前一交易日的13.521%上涨16个基点。

在长期合约中，2031年1月的利率为13.78%，而此前调整前为13.642%；2033年1月的合约利率为13.87%，而此前为13.774%。

周三晚间，巴西央行的货币政策委员会（Copom）维持Selic利率在每年15%，与市场普遍预期一致，并表示有意将基准利率维持在这一水平"以评估已实施调整的累积影响"。广告·继续滚动与此同时，巴西央行重申将"保持警惕"关注通胀，并"在认为适当时可能重启调整周期"，同时呼吁在美国对巴西加征关税带来的不确定性面前保持谨慎。

路透社在决议后立即采访的一些专业人士评估认为，Copom（巴西货币政策委员会）的声明符合预期，因此本周四对收益率曲线的影响可能趋于中性。

但实际交易中出现了利率上行压力，市场认为央行已为12月降息预留的空间缩小，这与部分交易员的定价策略相符。

“Copom立场强硬但正确。声明中没有证据表明他们开始考虑降息，“Azimut巴西财富管理公司首席经济学家Gino Olivares在解释周四DI（银行间存款利率）上涨时评论道。

“央行这种更强硬的姿态降低了降息预期。今年很可能不会看到降息，“他补充道。

巴西早间公布的一些数据强化了央行不会很快降息的预期。

巴西地理统计局(IBGE)数据显示，该国失业率在第二季度降至5.8%，创历史新低，低于第一季度的7.0%和路透调查经济学家预测的6.0%。而央行报告显示，公共部门6月出现基本赤字470.91亿雷亚尔，差于路透调查经济学家预期的409亿雷亚尔。市场观点认为，火热的劳动力市场和持续的基本赤字是推高通胀的两大因素。

“在巴西，我们拥有强劲的经济活动数据，但财政状况依然混乱。而且存在很大的贸易不确定性，”Empiricus Research的分析师Mathe乌斯·斯皮斯指出，并补充说货币政策委员会（Copom）在前一天保持了鹰派（对通胀强硬）的基调。

“这种组合，再加上美联储也对降息持谨慎态度，降低了巴西在12月降息的可能性。短期利率（DIs）对此作出了反应，”他说。

2027年1月的DI利率——更直接反映了短期内对Selic利率预期的变化——在整个交易日持续上升，收盘接近当日高点。

在奥利瓦雷斯看来，周四曲线上升还受到AtlasIntel/彭博调查的影响，该调查显示，总统的支持率卢拉·达席尔瓦（50.2%）自10月以来首次超过反对率（49.7%）。“过去几个月，许多资产的走势基于一种预期，即卢拉无法连任，政权将更迭，”奥利瓦雷斯回忆道。“考虑到（调查结果），资产价格似乎需要部分回调，这种想法似乎合理，”他补充道。

美国周三宣布对巴西产品征收50%关税，但同时制定了一系列例外条款，这一事件的后续影响仍在持续影响市场交易。

市场参与者评估认为，最坏的情况虽已避免，但危机尚未结束。Copom在前一天的声明中提到，由于美国的“贸易和财政政策”，外部环境“更加不利和不确定”。

在外汇市场，由于美联储主席杰罗姆·鲍威尔对9月降息空间的质疑，美国国债收益率前一天有所上升，但在本周四，随着投资者等待周五的非农就业报告，收益率有所回落。截至16:35，作为全球投资决策基准的十年期美国国债收益率下降2个基点，至4.356%。

以下是本周四下午主要DI合约的利率情况：

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