巴西暂停加息，暗示将长期维持利率不变，同时关注美国关税政策 | 路透社

无人机航拍画面显示2024年12月26日巴西首都巴西利亚的中央银行总部大楼。路透社/Ueslei Marcelino/档案照片购买授权许可，打开新标签页巴西利亚7月30日（路透社）— 巴西央行周三如普遍预期维持基准利率不变，在连续七次加息后暂停了激进的紧缩周期，美国关税政策加剧了政策制定者的高度谨慎。

由货币政策委员会（Copom）决定的基准Selic利率维持在15.00%，这是自2006年7月以来的最高水平。路透社7月21-25日调查的35位经济学家全部预测到了这一决定。《路透关税观察》每日通讯为您提供全球贸易和关税最新动态。立即订阅

广告·继续滚动由于利率稳定已在市场预期之中，投资者将注意力转向央行声明，寻找这个拉美最大经济体何时开始降息的蛛丝马迹。

但巴西央行保持谨慎态度，在政策声明中刻意回避这一讨论。同日美联储也在政治压力下维持利率不变，尽管外界呼吁其应开始降息。

货币政策委员会（Copom）在其声明中表示，暂停加息周期是为了"评估尚未显现的累积影响，并判断在当前利率水平——假设其长期保持稳定——是否足以确保通胀回归目标"。

广告·继续滚动尽管巴西面临美国50%关税的冲击——这一举措使其成为特朗普政策下受创最重的贸易伙伴之一（尽管多项关键出口商品获得豁免）——央行表示全球前景已变得更加不利且不确定。声明称：“委员会持续密切关注美国对巴西加征关税的动向，这强化了在高度不确定性环境下保持谨慎立场的必要性。”

XP集团经济学家Rodolfo Margato指出，由于央行维持通胀预测不变（而市场预期会小幅下调），其声明可能被市场解读为略显鹰派。

但Margato认为短期内没有改变货币政策走向的要素，他预测首次降息将推迟至明年1月。

政策制定者周三预测，在现行货币政策决策周期内（即2027年第一季度），12个月通胀率将达到3.4%。

该数据与央行6月同期预测持平，即便已根据最新经济学家周度调查中更趋紧缩的利率路径进行了调整。

今年和明年，央行将其通胀预测分别维持在4.9%和3.6%不变。

央行再次在声明中警告称，如有必要将毫不犹豫恢复加息。巴西经通胀调整后的借贷成本已深陷限制性区域，甚至超过俄罗斯和土耳其水平，这有助于吸引资本流入并使该国货币升值约10%，同时缓解了消费者价格的部分压力。

即便如此，由于经济过热、政府刺激措施和劳动力市场紧张，巴西通胀率已连续数月大幅高于官方3%的目标。尽管近期指标开始显示高利率对信贷和经济活动降温的影响，使得今明两年通胀预期有所改善，但市场对未来几年通胀的预期仍偏离目标水平。* 推荐主题：

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