美联储在审视参差不齐的经济数据之际或将维持利率不变 | 路透社

7月28日（路透社）——令美国总统唐纳德·特朗普不满的是，美联储本周很可能维持利率不变，但这并不意味着不会出现激烈辩论，一两位联邦储备委员会理事很可能会表达不同意见。

然而，美联储多数货币政策制定者仍担心，特朗普的关税政策可能逆转实现央行2%通胀目标的进展，目前这比劳动力市场更令人担忧。

广告 · 继续滚动上周美国与日本达成的15%关税贸易协议，以及与欧盟谈判中通报的类似税率进展，使得整体进口关税水平比特朗普在4月2日"解放日"宣布的惩罚性税率更有可能降低。

即便如此，美国关税仍处于90年来的最高水平，其影响已开始体现在家庭消费上。家具和服装等商品价格上涨推动6月消费者整体通胀年化率达到3.5%。

广告 · 继续滚动政策制定者担心，刚刚摆脱40年来最严重的通胀困境后，物价快速上涨可能如芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比有时所言"吓坏"家庭，引发更广泛的通胀螺旋。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，这只是众多可能情景之一，并主张央行可以等待获取更多信息后再调整利率，尤其是当失业率处于4.1%——接近甚至低于充分就业预估水平时。

其他数据以及特朗普更广泛经济计划（包括减税和放松监管）的前景，引发了央行联邦公开市场委员会(FOMC)内部对货币政策的分歧意见。

野村证券分析师写道：“考虑到(理事克里斯托弗·)沃勒和(监管副主席米歇尔·)鲍曼与其他FOMC参与者之间短期货币政策前景的明显分歧，我们预计沃勒和鲍曼都将投票支持25个基点的降息。”

野村是华尔街多家预测美联储将出现自1993年以来首次理事双重异议的机构之一。

沃勒和鲍曼均由特朗普任命为美联储理事。特朗普曾批评鲍威尔拒绝白宫立即降息的要求，并考虑在明年五月鲍威尔任期结束前将其解职。

上周在访问美联储华盛顿总部的一次罕见紧张会面中，特朗普再次强调降息的必要性，但也表示不认为有必要解雇鲍威尔。

被提及可能接替鲍威尔职位的沃勒认为，私营部门就业增长即将停滞，并担忧若信贷条件不改善，企业将被迫裁员。

私营部门的招聘仅占6月份新增14.7万个工作岗位的一半，沃勒表示，其他数据表明，即便是这个数字也高估了实际增长。

鲍曼也对劳动力市场的恶化表示担忧，并认为可能需要降息来避免这种情况。

两人都对关税会导致持续通胀持怀疑态度。

波士顿联储主席苏珊·柯林斯等其他人也认为，近期物价的温和上涨表明，关税不会像人们想象的那样推高通胀。

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