美联储本周料将维持利率不变，同时评估喜忧参半的经济数据 | 路透社

7月28日（路透社）——令美国总统唐纳德·特朗普失望的是，美联储本周会议很可能维持利率不变，但这并不意味着不会出现激烈辩论，可能有一两位理事对利率决策持不同意见。

然而，多数美联储官员仍担心特朗普的关税政策可能抵消通胀回归2%目标的进展，目前这一忧虑暂时超过了对劳动力市场的担忧。

广告 · 继续滚动上周美日达成的关税锁定在15%的贸易协议，以及据报道与欧盟谈判中类似税率的进展，使得整体关税最终远低于特朗普4月2日宣布水平的可能性增大。

即便如此，美国关税仍处于90年来最高水平，其影响已开始体现在国内采购上。家具和服装等商品价格上涨推动6月整体消费者通胀年化率达到3.5%。

在刚经历40年来创纪录的通胀时期后，政策制定者担忧价格快速上涨可能如芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比常说的那样"吓坏"家庭，从而引发更广泛的通胀螺旋。

广告 · 继续滚动尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示这只是众多可能性之一，但他主张央行可以等待获取更多信息后再调整利率，特别是当4.1%的失业率接近或低于充分就业预估时。

在特朗普更广泛的经济计划（包括减税和放松管制）背景下，其他数据和前景在联邦公开市场委员会引发了不同意见。

野村证券分析师写道：“考虑到（理事克里斯托弗·）沃勒和（理事米歇尔·）鲍曼与其他成员在短期前景上的明显分歧，我们预计他们将支持降息25个基点”。这是多家预测美联储自1993年以来首次出现理事双反对的机构之一。

沃勒和鲍曼均由特朗普提名进入理事会。特朗普一直批评鲍威尔拒绝白宫立即降息的要求，并考虑在明年5月任期结束前撤换这位美联储主席。

上周在罕见但紧张的美联储华盛顿总部访问中，特朗普再次呼吁降低利率，不过他也认为没有必要解雇鲍威尔。

在周三美联储决议公布前，美国商务部预计将报告第二季度经济活动再次加速，未经通胀调整的总产出首次突破30万亿美元大关。

显示名义GDP接近30万亿美元

这可能强化特朗普的吹嘘资本——他声称只要美联储降息，美国经济就会像火箭般腾飞。

但当局会认为这更加模棱两可。预期的增长出现在第一季度GDP下降之后，这是由于历史上为赶在特朗普关税前从美国贸易伙伴那里进口的抢购潮所致。

占经济产出三分之二的消费者支出一直相当强劲，上个月零售额的增长超出预期。

尽管家庭银行账户余额较上年同期有所下降，但摩根大通研究所上周的数据表明，现金储备总体上处于更好的状态。

同样，根据达拉斯联储的一项调查，自今年年初以来增长缓慢或为零后，贷款量和需求从5月开始增加，当局预计到今年年底经济活动和信贷需求将有所增加。

一张折线图显示了德克萨斯州银行报告的总贷款量、贷款需求和商业活动，所有这些在最近的报告期内都有所上升。

另一个表明经济并未失去动力的迹象是，美联储数据显示，尽管年化增速从第一季度的3.7%放缓至2.1%，但上一季度工业产出有所增长。

其他数据指向经济疲软，强化了少数派关于近期降息的论点。

就业增长放缓，招聘范围正在缩小，仅由少数几个服务行业引领。

显示美国薪资增长范围的缩小

((圣保罗编辑部翻译，+55 11 5047-3075))

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