在Copom会议前1天，市场仍预计年底基准利率为15%并下调通胀预期 | 路透社

路透圣保罗7月28日电 - 根据本周一发布的Focus调查，在巴西央行下一次货币政策决议前夕，受访分析师维持了Selic利率将在今年年底保持在当前15.00%水平的预测，同时略微下调了对2025年和2026年巴西通胀的预期。

这项反映市场对经济指标看法的调查显示，2025年Selic利率预测中值连续第五周保持在15.00%，而对2026年的预测则连续第26周维持在12.50%的水平。

广告·继续滚动货币政策委员会(Copom)成员将于周二和周三再次召开会议决定利率政策。此前他们在上月会议上暗示可能暂停货币紧缩周期——当时他们决定将Selic利率上调0.25个百分点至15%。

根据LSEG数据，利率期货市场对维持利率不变的押注几乎一致，概率达97%，仅有3%的可能性认为央行会再次加息0.25个百分点。

这项对上百名经济学家的周度调查还显示，预计今年年底IPCA通胀率为5.09%，略低于前次调查预测的5.10%，这是通胀预期连续第九周下降。对2026年巴西通胀率的预测为4.44%，前一周为4.45%。

广告 · 继续滚动巴西央行设定的通胀目标中值为3%，上下浮动容忍区间为1.5个百分点。

关于巴西经济增长，预计今年国内生产总值(GDP)将增长2.23%，与前一周预测持平。2026年增长预期从一周前的1.88%上调至1.89%。

本周一发布的《焦点调查》还显示，2025年底美元兑雷亚尔汇率预期从之前的5.65雷亚尔下调至5.60雷亚尔，2026年汇率预期维持在5.70雷亚尔不变。

今年以来美元对雷亚尔累计下跌约10%，主要由于去年末美元飙升后的价格回调过程，以及美国关税政策不确定性增加所致。

但在近期巴美贸易紧张局势下（特朗普威胁自8月1日起对巴西产品加征50%关税），《焦点调查》分析师连续第三周下调今年贸易顺差预期，从上周的692.5亿美元降至667亿美元。四周前该预测值为730亿美元顺差。

2026年贸易顺差预期从之前的752亿美元降至700.4亿美元。四周前对明年的顺差预测为780亿美元。

以下是央行每周对约100家金融机构调查得出的巴西经济市场主要预期：

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