摩根士丹利明智地不再流行 | 路透社

2023年12月21日，美国纽约市，摩根士丹利候任CEO泰德·皮克拍摄肖像照。路透社/Jeenah Moon 购买授权 许可，打开新标签页纽约，7月16日（路透社Breakingviews）- 摩根士丹利 (MS.N)，打开新标签页正在过时。三年前，这家交易顾问和资金管理公司对高盛 (GS.N)，打开新标签页享有50%的估值溢价，对摩根大通 (JPM.N)，打开新标签页的溢价较小。如今，基于账面价值倍数，它与主要竞争对手的差距已大幅缩小，甚至对杰米·戴蒙执掌的这家大型银行出现了折价。华尔街的口味会变，但没必要追逐转瞬即逝的潮流。广告 · 继续滚动第二季度财报让银行本周得以炫耀其投行业务。高盛的净利润同比增长22%，得益于为CEO们提供并购咨询的费用激增。与美国银行 (BAC.N)，打开新标签页，该银行周三同样公布了财报，其股票和债券交易业务的优异表现带来了收益。路透每日简报为您提供开启一天所需的全部新闻。立即注册这里。

相比之下，摩根士丹利在这些行业热门领域显得保守。尽管净利润几乎与高盛持平，但其咨询收入较2024年第二季度下滑14%，债务承销部门跌幅更大。某种程度上，这种局面是战略选择的结果。

广告·继续滚动首席执行官特德·皮克接掌该机构18个月前，该行已强化了帮助富豪增值保值财富的业务，并收窄了投行业务重点。最新财报印证了这一战略——摩根士丹利财富管理收入增长14%超越高盛等同行，管理资产规模膨胀至8.2万亿美元，使其有望在2030年前实现10万亿美元目标。与前任不同，从银行家和交易员岗位晋升的皮克没有理由追逐最新趋势。摩根士丹利已形成健康平衡，通过服务高净值客户投资理财获得更稳定收益。尽管投行业务暴利的诱惑不时高涨，掩盖了过度招聘和意外亏损的警示案例，但稳健经营永不过时。

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摩根士丹利于2025年7月16日宣布，第二季度实现35亿美元盈利，较去年同期增长15%。竞争对手高盛因华尔街交易和投行业务表现强劲，净利润增长22%。

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