特朗普对巴西商品征收50%关税后 DI利率上升 | 路透社

路透社圣保罗7月10日电 - 受前一日市场调整影响，DI利率周四收盘上涨，这仍是市场对特朗普政府宣布自8月1日起对从巴西进口商品加征50%关税的持续反应。

尽管利率有所上升，但期货利率在日内呈现企稳态势，最终收盘水平较早盘恐慌性高点有所回落）——当时特朗普政策引发的恐慌情绪曾推高DI利率、美元汇率和股市。

广告 · 继续阅读截至下午收盘，2027年1月到期的银行间存款利率（DI）报14.285%，较前一交易日14.161%的调整后水平有所上升。2028年1月到期利率为13.555%，较前值13.416%上涨14个基点。

长期合约方面，2031年1月到期利率报13.58%，高于此前13.447%的调整值；2033年1月到期合约利率为13.64%，较前值13.52%上涨12个基点。

周三傍晚，在巴西DI利率调整已确定后，美国总统特朗普宣布对所有巴西输美商品加征50%关税，并将此决定与前总统博索纳罗所受司法调查相关联——后者正因涉嫌策划政变而受审。广告 · 继续阅读该声明导致巴西流动性最强的8月美元期货合约价格飙升，DI利率在延长交易时段也大幅上涨。

本周四早盘，巴西利率期货合约(DI)较前一日结算价大幅上涨，投资者在整个巴西收益率曲线上加入了风险溢价。9点04分——开盘后不久——2033年1月到期的DI利率触及13.900%的高点，较前一日结算价上涨38个基点。

“收益率曲线长端自解放日（4月2日）以来一直处于非常强劲的利率收紧走势。但昨天随着特朗普关税消息公布，美元跳涨导致曲线反应非常糟糕，承受了明显压力。“Victrix合伙人古斯塔沃·耶稣评论道。

解放日当天特朗普曾宣布对包括巴西在内的多国加征关税，但随后推迟了实施期限，直到周三特朗普通知巴西政府将从8月1日起征收50%的关税。

不过周四早盘时段，期货利率涨势减弱并回落至较低水平——尽管仍高于前一日结算价。这一走势与美元对雷亚尔和巴西股指的企稳同步发生。

“收益率曲线与美元高度关联。如果美元失守关键位，长期DI利率将升至15%。不过美元虽然承受压力，但现在保持在5.55雷亚尔水平。“古斯塔沃·耶稣在下午解释盘中曲线走弱时指出。

路透采访的市场人士认为，除了对8月1日起实际征收50%巴西产品关税的疑虑外，该措施对巴西经济活动和通胀的影响尚不明确。

“像这样突如其来的措施，势必会影响价格，这是无法避免的。原本预计关税会从10%提高到20%，但突然就涨到了50%，而且没有任何经济上的理由，”西部资产管理公司首席经济学家阿道托·利马评论道。

“汇率迅速调整是自然的，利率也是如此，随着风险溢价的上升。但巴西政府目前没有发布任何声明，这有助于缓解昨天带来的部分压力，”利马补充说，目前尚不清楚特朗普关税和巴西可能的报复措施对经济的具体影响。

本周四在接受Record电视台采访时，总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦表示，政府将对美国采取与特朗普对巴西相同的贸易关税。“如果他向我们征收50%的关税，我们也会向他征收50%的关税，”卢拉在Record旗下R7网站发布的采访片段中说道。完整采访定于今晚播出。

尽管关税争端可能对国内生产总值（GDP）和巴西的通胀产生影响，但接受路透社采访的专业人士表示，目前央行的政策前景变化不大。

截至本周四收盘，巴西利率曲线显示，市场预计央行货币政策委员会（Copom）在本月底的会议上维持15%的基准利率的可能性为98%。

美国的关税威胁使得本周四公布的全国广义消费者价格指数（IPCA)，该指数在6月上涨0.24%，5月涨幅为0.26%。因此，12个月累计通胀率从5月的5.32%升至5.35%，仍高于央行设定的3.0%持续目标，容忍范围为1.5个百分点（通胀上限为4.5%）。由于连续六个月未达标——巴西央行需在公开信中向国家货币委员会（CMN）作出解释，该信将于18时发布。

在国际市场——同样被巴西市场置于次要地位——美国国债收益率在傍晚时分波动趋稳。16时42分，十年期国债收益率——全球投资决策的基准——上涨1个基点，至4.348%。

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