巴西航空工业公司股价因美国宣布50%关税而暴跌 | 路透社

7月10日（路透社）——巴西航空工业公司(EMBR3.SA)，新开标签页股价周四暴跌逾8%，此前美国总统特朗普宣布将对所有输美巴西商品加征50%关税。截至上午10:30，该公司股价下跌5.57%至73.85雷亚尔，盘中最低触及71.63雷亚尔（跌幅8.41%），成为巴西基准股指Ibovespa(.BVSP)，新开标签页中表现最差的成分股之一，该指数整体下跌0.95%。广告·继续滚动摩根大通分析师指出，这家飞机制造商是巴西资本货物行业受冲击最严重的企业之一，预计其营收可能受到约13%的影响。

分析师Marcelo Motta和Jonathan S. Koutras分析称，该预测基于Praetor公务机（约占营收18%）全部销往美国客户，且E175商用飞机（约占营收9%）需求也将下滑的假设。

他们强调，50%关税对巴航工业各业务板块的潜在影响存在差异。

广告·继续滚动在商用航空领域（占2024年营收35%和息税前利润12%），巴航工业的合同包含可将进口关税转嫁给客户的条款。

摩根大通团队指出积极因素：占2024年9%营收的E175喷气机完全在巴西生产，目前没有获得认证的竞品，这赋予巴航工业较强的定价权。

在E2系列中，他们补充说公司面临来自空客A220的竞争，但在美国没有客户。

关于公务机，莫塔和库特拉斯提到最终组装在佛罗里达州墨尔本进行——飞鸿系列100%在美国制造，而领航系列的北美（主要来自美国）零部件占比在60%至70%之间。

“然而，由于部分制造流程在巴西完成，该业务板块受关税影响更大，可能会挤压利润空间。“他们在发送给银行客户的报告中评估道。

“根据我们的计算，对这些零部件征收50%关税将导致利润率显著下降，在最坏情况下可能使公务机业务息税前利润下滑15%。”

作为辩护，他们澄清巴航工业在该领域没有对美国的直接销售。

关于服务支持业务，他们表示从巴西进口用于服务客户的零部件也可能受到影响。

“假设美国服务支持收入的25%来自巴西进口，预计对该业务板块息税前利润的影响约为5%。“分析师计算道。

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