桑坦德银行下调2025和2026年通胀预期 预计1月将降息 | 路透社

路透社7月4日电 - 根据桑坦德银行本周五发布的最新宏观经济情景报告，该行下调了对巴西今明两年通胀率的预测，并补充称预计央行将于2026年1月启动降息周期。

桑坦德银行目前预测，在"更强劲的汇率有助于降低可贸易商品通胀"后，以广义全国消费者价格指数（IPCA）衡量的通胀率2025年将收于5.1%，低于5月份预测的5.4%。

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对于2026年，预计IPCA年底涨幅将达到4.5%，正好是央行追求的通胀目标上限，而5月份预测的涨幅为4.8%。

央行的通胀目标中值为3%，上下浮动1.5个百分点的容忍区间。

银行分析师在报告中表示：“巴西雷亚尔兑美元的良好表现对通胀产生了下行压力，尤其是可贸易商品。尽管全球形势存在不确定性，且财政变量走势预期不明朗，但这一趋势仍在持续。”

广告 · 继续滚动他们还强调，明年通胀预测的下调是由于2025年预期变化导致的"通胀惯性降低"。

关于巴西央行的货币政策，桑坦德银行预计，目前年利率为15%的基准利率Selic将维持在当前水平直至年底，2026年1月将开始降息，并在明年年底前逐步放松至13%。

在五月份的报告中，该银行仅暗示明年第一季度可能下调基准利率。

“将Selic利率上调至15.00%后，货币政策委员会（Copom）发出了周期结束的信号，并强化了长期维持高利率的策略。官方声明一直在强调加息周期的滞后效应以及未来保持谨慎的必要性，“分析师们表示。

关于巴西经济增长，该银行维持了对国内生产总值（GDP）的预测：2025年增长2.0%，2026年增长1.5%。

桑坦德银行还将今年年底美元汇率的预测从之前的5.80雷亚尔下调至5.70雷亚尔，并强化了对2026年底汇率达到6.00雷亚尔的预期。

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